全球公債大跌 股價面臨重估 歐美賣壓蔓延亞洲 整體殖利率攀今年新高

2015年06月04日   【陳韋廷、劉利貞╱綜合外電報導】

歐元區通膨回溫、希臘風險淡化，降低歐洲央行（歐銀）加碼QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）購債可能性，致使歐元強彈、投資人重估債券價值，國際債市再現賣壓，全球公債平均殖利率攀抵今年新高，賣盤由歐、美一路蔓延至亞洲。

分析師指出，全球債市流動性不足，使跌勢加重，隨債市大跌，股市價值也面臨重估。東京信金資產管理公司基金經理人山下智巳表示，全球債券殖利率齊步上飆，股市別無選擇，只能跟進調整。

歐銀寬鬆政策仍不變

歐銀昨如期決議維持各項寬鬆政策不變，基準利率維持在歷史低點0.05%。彭博指出，歐銀總裁德拉吉（Mario Draghi）強力QE之後，即便希臘問題懸而未決，歐洲經濟體質仍逐漸轉強，展望也已改觀。

希臘總理齊普拉斯（Alexis Tsipras）昨赴布魯塞爾瞭解國際債權人開出的最後條件。債權人最多僅能接受小幅修改，希臘若要獲得救命的紓困貸款、避免違約倒債，只能選擇接受或離開。

德國致力達成希臘紓困協議，周二公布歐元區4月通膨率0.3%超越預期，為半年來首見，降低歐銀未來進一步擴大寬鬆、加碼QE購債可能，歐元急升。歐元繼周二升逾2%，創3個月來單日最大升幅，昨又一度升值0.35%，來到1歐元兌1.119美元，惟高盛報告指出，歐元區物價回彈只是假象，歐元兌美元1年內仍將貶至0.95，2017年則進一步貶至0.8。

國際債市波動加劇，當局有意加強監管。美債市場參與者已向美國財政部提出引進類似股市「停盤機制」的構想。倫敦券商毅聯匯業（ICAP）已就此徵詢客戶意見。國際金融穩定委員會（FSB）等則建議將大型基金業者列入「具系統重要性」名單、加強監督。

亞洲債市昨難逃波及

歐、美債市昨小幅反彈前一度續跌，10年期德國公債殖利率一度攀升至0.75%，同種西班牙、義大利公債殖利率盤中也分別觸及2.11%、2.14%，為去年11月來新高，美國公債殖利率也續升約1個基點至2.28%。

德國10年期公債殖利率周二狂飆17個基點，創2012年8月以來單日最大升幅，彭博歐元區主權債指數顯示，今年來歐洲公債整體報酬率降至-0.1%，意味著投資人獲利歸零、首見虧損。
美國10年期公債受拖累走跌，殖利率周二也上揚逾8個基點，創2周來最大升幅。美銀美林全球主權債券指數顯示，全球公債平均殖利率周二升至今年新高1.34%。亞洲債市昨難逃波及，澳洲10年期公債殖利率一度跳升16個基點至2.91%，創3周最大升勢紀錄，同種紐西蘭公債殖利率也攀升10個基點，日本公債殖利率則已連3日走揚。