余额宝创造的奇迹，让任何人都会眼馋，而微信的力量同样不容忽视！于是乎，阿里与腾讯之争，从“天上”打到了“地下”，两大巨头的背后究竟有何“阳谋”？如果你能真正想透，那你将会大吃一惊，因为他们图谋的，将是一个巨大的“版图”！理财通正以其腾讯基因中特有的速度壮大。
截至2月21日，理财通上线试运行一月有余，其规模已经将近300亿元，用户规模突破百万。尽管有银行端的重重设限，但坐拥6亿用户的微信平台无疑成为理财通这枚火箭燃料充沛的发射推进器，甚至超过了其最有力的竞争对手——阿里巴巴旗下余额宝上线首月的规模记录。理财通刚刚起步，而余额宝已一骑绝尘。据悉，余额宝在理财通上线之时 (1月15日) 规模已突破2,500亿元，一个月后再站上4,000亿元台阶。
理财通和余额宝背后的两家互联网巨头腾讯和阿里从最早的井水不犯河水，到如今战火烧至各个业务板块。基于支付平台的理财增值功能在两家公司金融业务版图中的地位与作用也在渐渐明晰。“无论阿里还是腾讯都有做大金融的梦想，所有能涉足的领域都会涉足，想把金融领域链条都给吃透了”，北京某电商人士称。
领跑与追赶
时间回拨一年前，2012年末，两家第三方支付机构都已与基金公司开始商讨货币基金的合作。当时，财付通并未把和基金公司的合作看得太重，对于产品的方向也不清晰，曾与财付通进行过洽谈的基金公司人士谈到当时的感觉，“产品方案一改再改”。基金公司也更倾向于找支付宝合作，“一贯的看法还是：游戏找腾讯，电商找阿里。”
同一时间，支付宝已与天弘基金 “接上头”，合作模式已初步成型——天弘基金将为支付宝量身定制一款货币基金，为支付宝中小额沉淀资金实现增值，并同时搭载支付功能，即如今的余额宝。三个月后，天弘基金已经完成货币基金方案并上报证监会，同时余额宝项目成为阿里集团中的2号项目，重视程度可见一斑。某基金公司电商人士称，为了配合余额宝的研发，阿里其他的合作项目都后延了，资源调配明显倾斜于余额宝。
2013年6月，余额宝上线，阿里倾集团之力为其造势，同时支付宝高达1.6亿的用户数量推升余额宝规模呈几何增长。上线至今，其规模超过4,000亿元，增长如此迅速或许连阿里集团都始料不及。相较于超过46万亿元的居民存款而言，余额宝4,000亿元的规模不过沧海一粟。但余额宝从0到4000亿只用了8个月，而央行公布数据显示，2013年整个银行系统居民新增存款约为5.6万亿元。
“做规划的时候，余额宝只是补全阿里金融链条中一个不可或缺的产品，没想到这个东西的爆发力这么强。”相关人士对《每日经济新闻》记者感慨道。余额宝的示范效应立即引发腾讯方面的关注，财付通与基金公司的合作再度提速。同时，余额宝极为简化的产品方案也超出财付通方面的预期，并在其后的产品设计修改中向其靠拢。另一方面，阿里在发出控股天弘基金的协议框架之后，基本就把其他基金公司排除在了余额宝的合作范围之外，也使得不甘人后的基金公司们意图要搭上腾讯的快车。
落后半年之久的 “后来者”腾讯迅速调整了策略，将原本设计在PC端的产品嫁接到了移动端，也就是后来在微信平台上上线的理财通，并与行业中几家大型基金公司华夏、易方达、广发、汇添富达成首轮四家同时上线的协议。“财付通也意识到在PC端竞争缺乏优势，而移动金融无疑是未来大趋势，因此就把移动端的王者微信拉了进来，要做就做最牛逼的，没必要做无谓的竞争。”相关基金公司人士认为。最终华夏基金夺得首发，其为理财通定制的货币基金财富宝在今年1月15日率先上线。“华夏为抢先上线，一定是动用了大量资源互换。”有基金公司电商部门人士表示，这一方面是被天弘赶超的紧迫感，同时也为了争夺首发优势。
互联网行业的首发优势确实在华夏财富宝上得以应验。2月21日，财付通官方回应《每日经济新闻》，称理财通目前规模已将近300亿元，用户规模突破百万。这一数字虽比坊间流传的 “500亿”“700亿”之说要少，但亦不是小数。这使得另外三家基金公司即便丧失首发，仍不改与腾讯合作的决心。“有了支付宝的例子就可以看到，对于微信这样客户量巨大的平台，即使晚上线一个月仍然会有很大的机会。”有相关基金公司电商人士认为。另外，当四家机构的产品同时上线后，理财通会采取“轮循制”的方式进行客户分配，客户只能购买对当前分配到的唯一产品，因此只要有新增客户，对于每家公司的机会都是均等的。据了解，三家基金公司目前已完成联调测试，也就是用资金进行的真实业务环境测试，“顺利的话应该很快就会上了，不过还是要等财付通方面的消息。”上述基金公司人士表示。但对于三家公司产品上线时间，财付通方面仍表示尚未有明确的时间表。
明争与暗斗
经过2014年春节的 “抢红包”，微信支付用户数迅速膨胀，对支付宝钱包俨然形成巨大威胁。而作为两项无线端应用中的重要功能之一，余额宝和理财通的战役才刚刚开始。自理财通问世伊始，就被认为是余额宝最大的竞争对手，而两者最常也是最容易拿出来比较的一个是收益率，另一个是用户体验，例如开户便利性、转账限额、到账时间等。理财通自上线以来，大部分时间中都保持略高于余额宝的收益率水平，这也吸引了部分投资者倒戈。为了保持优势和吸引力，据悉，支付宝对于未来在支付宝钱包平台上接入的产品提出了很高的要求，例如固定收益类产品必须保证不亏损等。
据悉，“余额宝二期”即“定期宝”正在筹备中，背后对接保险产品的可能性比较大。从基金的角度来讲，合作难度较大，北京某基金公司人士称，“定期宝对收益的要求是确定的，而且较高，基金产品除了分级产品的A类份额，其他都不能保证收益，这种产品和基金合作难度较高。”有业内人士表示，支付宝推出其他产品作出分流余额宝资金的原因之一，也是余额宝庞大的体量对其投资收益造成瓶颈。财付通方面同样如此，据媒体报道，有基金公司将上线理财通的基金产品临时调整为另一只互联网货币基金产品，原因是后者收益率更高。
在用户体验方面，余额宝显示出更大的优势，目前理财通常被诟病的一点，即是不少银行卡对其都有交易额度的限制：民生银行和兴业银行限额为单笔单日5,000元，招商银行为每天每笔3万元，中国银行单日单笔5万元，工行单日单笔1万元。财付通对此也颇为无奈，“每家银行的交易限额都由银行规定。我们也在与各家银行积极协商将限额调高的问题。”在腾讯和阿里的交锋之外，基金公司之间的明争暗斗亦激烈异常。
余额宝联接产品天弘增利宝收取的管理费为每年0.3%，比其他货币基金通常收取的0.33%低；而华夏基金为理财通定制的产品财富宝再一次刷新费率新低，只收费每年0.27%管理费。除了让利于客户之外，基金公司为争取到腾讯和阿里的合作也付出了高昂的成本。据与财付通有过接触的基金公司人士透露，财付通采用的是类似互联网广告CPA (costperaction) 的收费模式，即按客户开户、购买基金行为收费。
一开始财付通曾开出了每开一户收20元的高价，使不少基金公司望而却步。而最终与几家基金公司达成的协议为：一个用户开户即收取10元，客户开户后购买了货币基金再收取5元，如果客户购买股票基金则再收取15元。按照目前理财通账户已破百万计算，即使不算其他营销费用，华夏基金所要付出的成本也已超过1,500万元。“目前这个市场还处于跑马圈地的状态，为了获取更多资源付出一定代价也是值得的。”有基金公司电商部门人士认为。不过，这种收费模式自然将大部分财力不甚雄厚的中小基金公司排除在了游戏之外。
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