境外基金規模再攻頂 新興債2大亮點 投資人卯勁加碼

2014年06月16日  【蘋果日報高佳菁╱台北報導】

境外基金規模再創新高，根據投信投顧公會資料顯示，4月境外基金規模來到3.19兆元的歷史新高，連續5個月增長，較上月增長0.25%，今年來增幅高達17.3%，而新興債基金大幅增加6.2%，規模達2,028億是推升境外基金規模刷新的主力。

國際資金轉進債市

摩根證券副總經理謝瑞妍分析，第2季以來，金融市場受到首季企業財報左右，而上下起伏，加上國際市場消息平淡，導致股市持續反映漲多回吐賣壓，投資情緒略為低落，促使國際資金暫時先轉進債市，美國10年期公債殖利一度下滑至2.5%之下。

摩根新興市場債券基金經理人皮耶指出，不只國內投資人對新興債的加碼意願提升，國際資金也自第2季起積極回補，根據EPFR統計，第2季新興債基金累計淨流入逾86億美元（約2,580億台幣）。他說明，新興債買氣增溫，無非是瞄準「較高債券收益率」及「價值面頗具吸引力」2大亮點。今年是新興國家大選年，選舉結果將左右未來經濟發展與政策走向。

境外基金規模今年來增減幅度  美元主權債添利多

皮耶表示，目前JPMorgan新興美元債指數的收益率達5.8%以上，相較於成熟國家債券提供較高收益率，就利息收益角度來看，價值面更具吸引力。雖然QE開始退場，但多數新興國家目前沒有升息壓力，因此實質利率也相對較高。皮耶認為，新興債表現持續分化，主軸先觀察利率政策與具有利差優勢的債券，貨幣先止穩的國家可望率先吸引資金回流，美元主權債少了匯率波動又具利差優勢，成為現階段資金重回首選。

日盛全球新興債券基金經理人曾咨瑋表示，據摩根大通銀行統計，迄4月底止，新興市場國家整體融資淨額達106.4億美元，而今年預估所需為75億美元，已超過目標水準，未來新融資需求不高，有利債券價格穩定，另觀察MOVE債券波動指數下滑的表現來看，反映市場願意承受風險度偏高，在全球主要央行利率都普遍偏低的市場環境下，反彈可望延續。