國內知名安侯建業(KPMG)會計師事務所2011年間負責簽證六福開發財務報告，會計師吳秋華涉嫌利用簽證機會，提前掌握六福開發轉虧為盈的內線消息，在財報公開前買進六福開發股票，待日後股價上漲出售獲利200萬元。台北地檢署今(25)日約談吳秋華、吳妻廖麗櫻到案，訊後依證券交易法各命以100萬、75萬元交保。
檢調今另約談六福開發董事賴振融，懷疑賴同樣在財報公布前買入自家股票，擬制性獲利100萬元，檢察官稍早命賴以20萬交保。賴離開地檢署時，未表意見。
2016年3月11日 星期五
六福開發內線案 KPMG會計師吳秋華百萬交保
2016年02月25日 中國時報蕭博文報導
國內知名安侯建業(KPMG)會計師事務所2011年間負責簽證六福開發財務報告，會計師吳秋華涉嫌利用簽證機會，提前掌握六福開發轉虧為盈的內線消息，在財報公開前買進六福開發股票，待日後股價上漲出售獲利200萬元。台北地檢署今(25)日約談吳秋華、吳妻廖麗櫻到案，訊後依證券交易法各命以100萬、75萬元交保。
檢調今另約談六福開發董事賴振融，懷疑賴同樣在財報公布前買入自家股票，擬制性獲利100萬元，檢察官稍早命賴以20萬交保。賴離開地檢署時，未表意見。
國內知名安侯建業(KPMG)會計師事務所2011年間負責簽證六福開發財務報告，會計師吳秋華涉嫌利用簽證機會，提前掌握六福開發轉虧為盈的內線消息，在財報公開前買進六福開發股票，待日後股價上漲出售獲利200萬元。台北地檢署今(25)日約談吳秋華、吳妻廖麗櫻到案，訊後依證券交易法各命以100萬、75萬元交保。
檢調今另約談六福開發董事賴振融，懷疑賴同樣在財報公布前買入自家股票，擬制性獲利100萬元，檢察官稍早命賴以20萬交保。賴離開地檢署時，未表意見。
2015年9月29日 星期二
TRF是國銀的夢魘
2015年09月23日 工商時報曾上才報導
上月中上旬的人民幣匯率爆貶，頓時之間造成銀行的TRF業務重災，在第一時間，外銀業者就預估這波的TRF（目標可贖回遠期合約）損失「至少在20億美元以上！」而金管會雖然立即出面指出該數字「失真」，但事實上，金管會在8月下旬所公布有關損失估為15億美元的數據，不僅幾乎已貼近外銀在第一時間所預估的數字，金管會上周出面對銀行業的TRF業務下出三道「行政指導棋」，更令不少國銀業者憂心，未來銀行所將蒙受的潛在損失只怕更大。
這三道行政指導棋，已普遍被銀行業者解讀為是對TRF客戶的「紓困措施」，分別是：1.即時提供客戶相關資訊及部位情況，以讓客戶儘可能隨時有正確的資訊作即時處理；2.在TRF架構下，倘若客戶已觸及必須增提擔保品或補保證金的價格，銀行必須提供更「彈性」的機制讓客戶能應變；3.若客戶出現流動性需求，銀行應在一定的風控前提之下，提供資金融通。
不過，這三道看似平常指導棋，卻是大有學問，而且形同將客戶的損失「轉嫁」到銀行身上。
其一，在TRF的架構之下，上手外資銀行、國銀業者，與客戶之間的「食物鏈」關係，其實就形同產業上的批發商、零售商、客戶之間的關係，銀行業者在要求客戶提出保證金的同時，本身也必須同步和外商銀行進行外匯交割，以人民幣的TRF為例，一旦人民幣匯價觸及履約價格等各類型約定價格時，就算客戶賠不出錢，或無力追加保證金，銀行還是得向上手的外資銀行進行交割，提出保證金，倘若客戶賠得出錢來，銀行沒事，但倘若付不出錢來，銀行就得吸收全部的損失。
對銀行業者而言，追加保證金或是補提擔保品，或許是最後一道能減少損失的方法，這個原理就如同銀行承做授信業務時，要求客戶提出不動產，或是一定的存款作為擔保品，當客戶還不出錢來時，若是這個授信案屬於「十足擔保」類型，銀行至少能透過處份擔保品，回收貸出去的債權部位。
回到TRF商品，增提保證金要求的原理，是一模一樣的，但此時金管會要求銀行，以更「彈性」的機制，讓客戶能應變，甚至還提出要銀行用分期付款之類的方式讓客戶應變，看似容易，但實際上等於是要銀行承擔更大的損失，因為就算銀行願給客戶所謂的「彈性應變」機制，但上手銀行卻不見得願意跟著「彈性應變」鬆綁對銀行增提保證金、進行外匯交割等要求，這時，夾處中間的國銀業者，反而將成為最大的受災戶。
或許，金管會認為，這三道行政指導棋，只是透過口頭的「道德勸說」方式進行，銀行業者應更有執行的空間與彈性，但在銀行業者看來，這種未訴諸於文字的「道德勸說」，恐怕將造成業務人員更大的壓力，若不買帳，勢將惹主管機關不悅，但買帳了，恐導致銀行加重承擔風險，但因為沒有主管機關白紙黑字的指令，因此最後等於是由業者含淚吞下，甚至會招致股東的質疑，尤有甚者，若未來新的政府團隊不認同，還可能再增加一項「違反公司治理」的罪名，讓銀行業者如何承受？主管機關所下的指導棋，最大的目的是為了減少客訴、避免政府管理的形象受損，但事實上，此舉將產生另一更大的後遺症，並將使TRF成為國銀業者更大的夢魘，主管機關是否應三思而行，不要再徒增更多問題？
上月中上旬的人民幣匯率爆貶，頓時之間造成銀行的TRF業務重災，在第一時間，外銀業者就預估這波的TRF（目標可贖回遠期合約）損失「至少在20億美元以上！」而金管會雖然立即出面指出該數字「失真」，但事實上，金管會在8月下旬所公布有關損失估為15億美元的數據，不僅幾乎已貼近外銀在第一時間所預估的數字，金管會上周出面對銀行業的TRF業務下出三道「行政指導棋」，更令不少國銀業者憂心，未來銀行所將蒙受的潛在損失只怕更大。
這三道行政指導棋，已普遍被銀行業者解讀為是對TRF客戶的「紓困措施」，分別是：1.即時提供客戶相關資訊及部位情況，以讓客戶儘可能隨時有正確的資訊作即時處理；2.在TRF架構下，倘若客戶已觸及必須增提擔保品或補保證金的價格，銀行必須提供更「彈性」的機制讓客戶能應變；3.若客戶出現流動性需求，銀行應在一定的風控前提之下，提供資金融通。
不過，這三道看似平常指導棋，卻是大有學問，而且形同將客戶的損失「轉嫁」到銀行身上。
其一，在TRF的架構之下，上手外資銀行、國銀業者，與客戶之間的「食物鏈」關係，其實就形同產業上的批發商、零售商、客戶之間的關係，銀行業者在要求客戶提出保證金的同時，本身也必須同步和外商銀行進行外匯交割，以人民幣的TRF為例，一旦人民幣匯價觸及履約價格等各類型約定價格時，就算客戶賠不出錢，或無力追加保證金，銀行還是得向上手的外資銀行進行交割，提出保證金，倘若客戶賠得出錢來，銀行沒事，但倘若付不出錢來，銀行就得吸收全部的損失。
對銀行業者而言，追加保證金或是補提擔保品，或許是最後一道能減少損失的方法，這個原理就如同銀行承做授信業務時，要求客戶提出不動產，或是一定的存款作為擔保品，當客戶還不出錢來時，若是這個授信案屬於「十足擔保」類型，銀行至少能透過處份擔保品，回收貸出去的債權部位。
回到TRF商品，增提保證金要求的原理，是一模一樣的，但此時金管會要求銀行，以更「彈性」的機制，讓客戶能應變，甚至還提出要銀行用分期付款之類的方式讓客戶應變，看似容易，但實際上等於是要銀行承擔更大的損失，因為就算銀行願給客戶所謂的「彈性應變」機制，但上手銀行卻不見得願意跟著「彈性應變」鬆綁對銀行增提保證金、進行外匯交割等要求，這時，夾處中間的國銀業者，反而將成為最大的受災戶。
或許，金管會認為，這三道行政指導棋，只是透過口頭的「道德勸說」方式進行，銀行業者應更有執行的空間與彈性，但在銀行業者看來，這種未訴諸於文字的「道德勸說」，恐怕將造成業務人員更大的壓力，若不買帳，勢將惹主管機關不悅，但買帳了，恐導致銀行加重承擔風險，但因為沒有主管機關白紙黑字的指令，因此最後等於是由業者含淚吞下，甚至會招致股東的質疑，尤有甚者，若未來新的政府團隊不認同，還可能再增加一項「違反公司治理」的罪名，讓銀行業者如何承受？主管機關所下的指導棋，最大的目的是為了減少客訴、避免政府管理的形象受損，但事實上，此舉將產生另一更大的後遺症，並將使TRF成為國銀業者更大的夢魘，主管機關是否應三思而行，不要再徒增更多問題？
2015年9月20日 星期日
美承認比特幣 帶旺創意、世芯
2015年09月21日 工商時報記者涂志豪／台北報導
造成全球熱潮的虛擬貨幣「比特幣（BitCoin）」，終於獲得美國官方的承認！美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周宣布將其視為與原油、小麥一樣的大宗商品進行監管。而隨著比特幣獲得官方「認證」，比特幣挖礦機特殊應用晶片（ASIC）將加速轉進最先進的16奈米鰭式場效電晶體（FinFET）製程，掌握全球9成以上相關訂單的IC設計服務廠創意（3443）、F-世芯（3661）商機大好。
外電報導，市場參與者長期以來都在討論比特幣應當被定義為大宗商品，但CFTC一直在考慮這種加密貨幣是否在其司法管轄區內，而CFTC上周宣布對一家提供期權交易的比特幣交易所Coinflip發起指控並達成和解，同時也確定將把比特幣及其它虛擬貨幣定義為大宗商品。
也就是說，CFTC今後將對比特幣的期貨和期權交易進行監管，一旦出現期貨操縱等違規行為，該機構便會對違規者發起訴訟。從另一方面來看，意謂美國官方已經承認比特幣的價值，與原油、小麥等大宗商品擁有同等的地位。
比特幣發行不需透過第三方單位，而是由蘊藏比特幣的礦山，每10分鐘主動產生一個區塊，只要完成區塊內數據運算就可獲得。由於比特幣每4年的每一區域產量將減少一半，參與運算的「礦工」，就得利用專業「挖礦機」來「挖礦」。挖礦需要高效能的運算，於是專為挖擴機設計的ASIC等市場近幾年快速成長，並委由創意、F-世芯、智原等IC設計服務廠進行委託設計（NRE）及量產。
事實上，今年上半年因為比特幣兌換美元的價格不佳，挖礦機銷售動能不強，比特幣ASIC的製程微縮也放緩。如今，比特幣獲得美國官方承認，挖礦的需求有機會出現強勁成長，也帶動比特幣ASIC需求，下半年顯而易見的，就是ASIC將加速跨入16奈米世代。
台積電旗下IC設計服務廠創意電子上半年合併營收達36.80億元，稅後淨利2.0億元，EPS為1.49元，表現不如市場預期，至於7、8月營收也還沒有搶眼表現。但法人預期，該公司的16奈米NRE及矽智財需求，可望隨著比特幣ASIC需求上升而轉強，營運應已順利走出谷底。
F-世芯（3661）公告第2季稅後淨利達0.16億元，正式由虧轉盈，走出營運谷底。F-世芯與瑞典比特幣挖礦機廠商KnCMiner合作開發的比特幣挖礦機ASIC，已自7月開始採用台積電16奈米量產投片，8月營收達3.77億元為今年新高，將成為第3季營收成長動能。
造成全球熱潮的虛擬貨幣「比特幣（BitCoin）」，終於獲得美國官方的承認！美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周宣布將其視為與原油、小麥一樣的大宗商品進行監管。而隨著比特幣獲得官方「認證」，比特幣挖礦機特殊應用晶片（ASIC）將加速轉進最先進的16奈米鰭式場效電晶體（FinFET）製程，掌握全球9成以上相關訂單的IC設計服務廠創意（3443）、F-世芯（3661）商機大好。
外電報導，市場參與者長期以來都在討論比特幣應當被定義為大宗商品，但CFTC一直在考慮這種加密貨幣是否在其司法管轄區內，而CFTC上周宣布對一家提供期權交易的比特幣交易所Coinflip發起指控並達成和解，同時也確定將把比特幣及其它虛擬貨幣定義為大宗商品。
也就是說，CFTC今後將對比特幣的期貨和期權交易進行監管，一旦出現期貨操縱等違規行為，該機構便會對違規者發起訴訟。從另一方面來看，意謂美國官方已經承認比特幣的價值，與原油、小麥等大宗商品擁有同等的地位。
比特幣發行不需透過第三方單位，而是由蘊藏比特幣的礦山，每10分鐘主動產生一個區塊，只要完成區塊內數據運算就可獲得。由於比特幣每4年的每一區域產量將減少一半，參與運算的「礦工」，就得利用專業「挖礦機」來「挖礦」。挖礦需要高效能的運算，於是專為挖擴機設計的ASIC等市場近幾年快速成長，並委由創意、F-世芯、智原等IC設計服務廠進行委託設計（NRE）及量產。
事實上，今年上半年因為比特幣兌換美元的價格不佳，挖礦機銷售動能不強，比特幣ASIC的製程微縮也放緩。如今，比特幣獲得美國官方承認，挖礦的需求有機會出現強勁成長，也帶動比特幣ASIC需求，下半年顯而易見的，就是ASIC將加速跨入16奈米世代。
台積電旗下IC設計服務廠創意電子上半年合併營收達36.80億元，稅後淨利2.0億元，EPS為1.49元，表現不如市場預期，至於7、8月營收也還沒有搶眼表現。但法人預期，該公司的16奈米NRE及矽智財需求，可望隨著比特幣ASIC需求上升而轉強，營運應已順利走出谷底。
F-世芯（3661）公告第2季稅後淨利達0.16億元，正式由虧轉盈，走出營運谷底。F-世芯與瑞典比特幣挖礦機廠商KnCMiner合作開發的比特幣挖礦機ASIC，已自7月開始採用台積電16奈米量產投片，8月營收達3.77億元為今年新高，將成為第3季營收成長動能。
2015年9月12日 星期六
力旺事件 陸行之罰暫停執業
2015-09-12 經濟日報 記者韓化宇、朱美宙、王淑以／台北報導
去年轟動一時的巴克萊證券漫天喊多力旺事件，金管會昨（11）日公布裁罰結果。「前」巴克萊半導體王牌分析師陸行之及科技產業分析師侯明孝，因將研究報告洩漏給非客戶，被處暫停執行業務，二人短期內，也不得在任何金融機構任職。由於金管會裁罰新聞稿中，以「前業務人員」侯OO及陸OO形容二人，等於證實陸行之及侯明孝已經離開巴克萊。
對此裁罰結果，金管會主委曾銘宗表示，維持市場秩序，投資人才有保障，裁罰是應該的。
今年6月間，外資圈就在傳陸行之已「開始休長假」，當時就有人猜測，陸行之的神隱，可能跟力旺案有關。果然，金管會昨日公布對陸、侯二人的裁罰，因違反證交法等，分別處二人暫停執行業務一個月及兩個月；金管會高層也證實，祭出裁罰就是因為力旺事件。
高層官員指出，這起事件有兩個層面問題。第一個層面，券商的研究報告，不得提供給客戶及專業機構投資人以外的個人與機構，但去年巴克萊出具研究報告，將力旺目標價喊到750元，幾乎人人都知道，這種行為很不應該。因巴克萊相當配合金管會調查，所以僅處分個別人員，未處分巴克萊證券。
官員還說，陸、侯二人幾個月前，已被金管會勒令去職，在裁罰期間也不得在任何金融機構任職。
官員說，至於當時巴克萊大幅調高力旺目標價，甚至高於股價三倍，是否涉及炒作，這是司法調查機關犯罪偵查的層面，金管會不便評論，但金管會「該做的一定會做」，同時也要藉此案件警惕其他券商，不得任意公布研究報告影響個股股價。
去年5月，巴克萊證券出具報告，將當時股價僅200多元的矽智財供應商力旺，目標價喊到750元。由於目標價和股價相差三倍之多，引發市場懷疑巴克萊漫天喊價的動機，也引起投資人對券商隨意出具研究報告影響股價的不滿。金管會去年9月還為此公布新規範，券商研究報告如提供給媒體轉載，不得涉及個股目標價、未來營收及每股盈餘。
未料，今年1月，巴克萊以「人力配置因素」為由，將曾經大力唱多的力旺移出追蹤名單，導致力旺股價重挫，認為有炒作股價之嫌。
外資罰怕了…管理更嚴格
力旺事件鬧得沸沸揚揚，外資圈傳出，由於歐洲金融監理單位近年來特別加強監管力道，連母公司也不得不正視，甚至驚動了英國的監理單位。昨（11）日至本報截稿為止，陸行之與侯明孝二人均未對金管會的裁罰案回應，巴克萊香港發言體系亦沉默以對。
在台灣的外資金融機構，雖本就受母公司的管理，但近年來各外資機構都發現，母公司愈管愈嚴，一名歐系外銀在台灣主管說：「因為被罰怕了」。英、德、法等各大主要歐系銀行從操縱利率、到被控和受美國制裁的國家做生意等，履履創下天價的罰款金額。
影響所及，母公司甚至不惜巨資，購買最先進的通訊監控設備，逐一過濾電子郵件中可能「出事」的關鍵用語，調查鉅細靡遺。外資主管透露，以往台灣內部「和平解決」的情形已愈來愈少，只要事涉法規，因怕母集團所在的金融監管單位，以更嚴格的標準視之，引發更大的風暴。
金童光環淡…復出挑戰大
前巴克萊證券王牌分析師陸行之及前旗下團隊分析師侯明孝，因違反相關規定，金管會命令二人從本月10日分別暫停執業兩個月、一個月，這對在亞太半導體產業影響力最深，甚至連台積電董事長張忠謀最重視、最賞識的陸行之，無非是最要命的一擊。
約16年前，台股的半導體產業外資分析師，甚少有台灣本地的分析師，當年還在本土券商擔任研究員的陸行之，秉持專業態度及給客戶精闢報告，名氣慢慢打開，35歲左右成功躍身為外資券商的半導體分析師，為台灣之光。
陸行之提問犀利，幾場台積積電法說會中，張忠謀與陸行之的對話，可看出張忠謀對他的信賴及惜才程度。
這幾年大陸半導體產業及股市崛起，削弱台灣半導體競爭力及及排擠台股重要性，台灣的外資券商規模不斷縮編，外資分析師的金童光環漸退，陸行之經過這一次的重擊，外資圈評估，恐怕很難再重出江湖。
去年轟動一時的巴克萊證券漫天喊多力旺事件，金管會昨（11）日公布裁罰結果。「前」巴克萊半導體王牌分析師陸行之及科技產業分析師侯明孝，因將研究報告洩漏給非客戶，被處暫停執行業務，二人短期內，也不得在任何金融機構任職。由於金管會裁罰新聞稿中，以「前業務人員」侯OO及陸OO形容二人，等於證實陸行之及侯明孝已經離開巴克萊。
對此裁罰結果，金管會主委曾銘宗表示，維持市場秩序，投資人才有保障，裁罰是應該的。
今年6月間，外資圈就在傳陸行之已「開始休長假」，當時就有人猜測，陸行之的神隱，可能跟力旺案有關。果然，金管會昨日公布對陸、侯二人的裁罰，因違反證交法等，分別處二人暫停執行業務一個月及兩個月；金管會高層也證實，祭出裁罰就是因為力旺事件。
高層官員指出，這起事件有兩個層面問題。第一個層面，券商的研究報告，不得提供給客戶及專業機構投資人以外的個人與機構，但去年巴克萊出具研究報告，將力旺目標價喊到750元，幾乎人人都知道，這種行為很不應該。因巴克萊相當配合金管會調查，所以僅處分個別人員，未處分巴克萊證券。
官員還說，陸、侯二人幾個月前，已被金管會勒令去職，在裁罰期間也不得在任何金融機構任職。
官員說，至於當時巴克萊大幅調高力旺目標價，甚至高於股價三倍，是否涉及炒作，這是司法調查機關犯罪偵查的層面，金管會不便評論，但金管會「該做的一定會做」，同時也要藉此案件警惕其他券商，不得任意公布研究報告影響個股股價。
去年5月，巴克萊證券出具報告，將當時股價僅200多元的矽智財供應商力旺，目標價喊到750元。由於目標價和股價相差三倍之多，引發市場懷疑巴克萊漫天喊價的動機，也引起投資人對券商隨意出具研究報告影響股價的不滿。金管會去年9月還為此公布新規範，券商研究報告如提供給媒體轉載，不得涉及個股目標價、未來營收及每股盈餘。
未料，今年1月，巴克萊以「人力配置因素」為由，將曾經大力唱多的力旺移出追蹤名單，導致力旺股價重挫，認為有炒作股價之嫌。
外資罰怕了…管理更嚴格
力旺事件鬧得沸沸揚揚，外資圈傳出，由於歐洲金融監理單位近年來特別加強監管力道，連母公司也不得不正視，甚至驚動了英國的監理單位。昨（11）日至本報截稿為止，陸行之與侯明孝二人均未對金管會的裁罰案回應，巴克萊香港發言體系亦沉默以對。
在台灣的外資金融機構，雖本就受母公司的管理，但近年來各外資機構都發現，母公司愈管愈嚴，一名歐系外銀在台灣主管說：「因為被罰怕了」。英、德、法等各大主要歐系銀行從操縱利率、到被控和受美國制裁的國家做生意等，履履創下天價的罰款金額。
影響所及，母公司甚至不惜巨資，購買最先進的通訊監控設備，逐一過濾電子郵件中可能「出事」的關鍵用語，調查鉅細靡遺。外資主管透露，以往台灣內部「和平解決」的情形已愈來愈少，只要事涉法規，因怕母集團所在的金融監管單位，以更嚴格的標準視之，引發更大的風暴。
金童光環淡…復出挑戰大
前巴克萊證券王牌分析師陸行之及前旗下團隊分析師侯明孝，因違反相關規定，金管會命令二人從本月10日分別暫停執業兩個月、一個月，這對在亞太半導體產業影響力最深，甚至連台積電董事長張忠謀最重視、最賞識的陸行之，無非是最要命的一擊。
約16年前，台股的半導體產業外資分析師，甚少有台灣本地的分析師，當年還在本土券商擔任研究員的陸行之，秉持專業態度及給客戶精闢報告，名氣慢慢打開，35歲左右成功躍身為外資券商的半導體分析師，為台灣之光。
陸行之提問犀利，幾場台積積電法說會中，張忠謀與陸行之的對話，可看出張忠謀對他的信賴及惜才程度。
這幾年大陸半導體產業及股市崛起，削弱台灣半導體競爭力及及排擠台股重要性，台灣的外資券商規模不斷縮編，外資分析師的金童光環漸退，陸行之經過這一次的重擊，外資圈評估，恐怕很難再重出江湖。
2015年9月7日 星期一
統一超 3億加碼上海星巴克
2015年08月05日 工商時報記者林祝菁／台北報導
統一超加碼投資上海星巴克，董事會昨（4）日通過再投資6千萬人民幣（約新台幣3億元），成立泰州物流，專門提供星巴克的物流配送，也意味了，上海統一星巴克不僅在目前的上海、蘇州、杭州，更將跨越到江蘇泰州。內部規畫，上海星巴克今年底總店數將超過900店。
統一超及旗下相關企業在2000年啟動登陸大計，經營超商、量販、餐飲及物流等四大主軸，2002年首次將星巴克引進上海，這13年來已進駐了COLD STONE（酷聖石）、Afternoon Tea、Mister Dount、SATO和食上都、7-ELEVEN、山東銀座、四川量販及統杰法寶超市等品牌。上海星巴克年年獲利，是統一超的超級金雞母之一。
統一超表示，與美國星巴克簽訂的合約沒有變數，沒有任何約滿問題，上海星巴克可以開設的範圍原本就包括了大陸華東地區及部分華中地區，目前總店數已經有723店，預計年底可望超過900店；因應展店需求，董事會決定新增一個物流中心，投資額6千萬人民幣。
為了上海星巴克、上海7-ELEVEN，統一超已經在上海成立統超物流，如今再度新增泰州物流中心，也意味了上海星巴克未來將會開進泰州。
除了上海星巴克獲利亮眼外，台灣的統一星巴克表現也相當突出，自1998年進入台灣已有17年，目前全台店數351店，年底將展至365店，不論經營、行銷策略均是同業學習的對象，且屢屢創造新話題，尤其只要祭出買一送一，絕對大排長龍；內部規畫，未來還會有不同的經營作法，像是品牌跟品牌的異業結盟，發展旗艦店…等。
此外，統一超董事會昨天也通過加碼增資四川統一量販超市6千萬人民幣（約3億台幣），統一超表示，四川統一量販至今仍僅有5店，尚未獲利，今年內部還沒有再開新店的計畫，此次增資只是因應日漸增加的業務量。
統一超加碼投資上海星巴克，董事會昨（4）日通過再投資6千萬人民幣（約新台幣3億元），成立泰州物流，專門提供星巴克的物流配送，也意味了，上海統一星巴克不僅在目前的上海、蘇州、杭州，更將跨越到江蘇泰州。內部規畫，上海星巴克今年底總店數將超過900店。
統一超及旗下相關企業在2000年啟動登陸大計，經營超商、量販、餐飲及物流等四大主軸，2002年首次將星巴克引進上海，這13年來已進駐了COLD STONE（酷聖石）、Afternoon Tea、Mister Dount、SATO和食上都、7-ELEVEN、山東銀座、四川量販及統杰法寶超市等品牌。上海星巴克年年獲利，是統一超的超級金雞母之一。
統一超表示，與美國星巴克簽訂的合約沒有變數，沒有任何約滿問題，上海星巴克可以開設的範圍原本就包括了大陸華東地區及部分華中地區，目前總店數已經有723店，預計年底可望超過900店；因應展店需求，董事會決定新增一個物流中心，投資額6千萬人民幣。
為了上海星巴克、上海7-ELEVEN，統一超已經在上海成立統超物流，如今再度新增泰州物流中心，也意味了上海星巴克未來將會開進泰州。
除了上海星巴克獲利亮眼外，台灣的統一星巴克表現也相當突出，自1998年進入台灣已有17年，目前全台店數351店，年底將展至365店，不論經營、行銷策略均是同業學習的對象，且屢屢創造新話題，尤其只要祭出買一送一，絕對大排長龍；內部規畫，未來還會有不同的經營作法，像是品牌跟品牌的異業結盟，發展旗艦店…等。
此外，統一超董事會昨天也通過加碼增資四川統一量販超市6千萬人民幣（約3億台幣），統一超表示，四川統一量販至今仍僅有5店，尚未獲利，今年內部還沒有再開新店的計畫，此次增資只是因應日漸增加的業務量。
2015年8月10日 星期一
東芝虛報獲利12億美元 成日本4年來金額最高的假帳醜聞
日本老牌電機大廠「東芝公司」（Toshiba），21日驚傳會計醜聞。由第三方委員會組織的調查報告指出，東芝在過去6年來虛報獲利高達12億美元（約381億元台幣），以應付金融海嘯以來不堪的財報。
同日傍晚，涉嫌下令做假帳的3位歷任社長與9名公司高層，召開記者會宣佈下台負責。這是繼2011年日本相機大廠 OLYMPUS 的17億美金假賬事件以來，涉及金額最高的會計醜聞。
《彭博社》報導，東芝社長田中久雄率公司高層在記者會中鞠躬半分鐘，向股東表示歉意，並坦承公司正面臨成立140年以來最大的品牌危機。調查報告中詳載了該集團長期系統化地假造財報，起因於領導階層所制定不切實際的盈利目標。
儘管田中久雄否認授意下屬作假帳，但調查委員會指出，該風氣可追朔到前前社長、現任社務顧問的西田厚聰，且三任社長早已清楚利潤被誇大，卻沒有任何實際作為。
東芝自1875年創立以來，業務內容從消費性電子產品涵括到高科技航太產業，可說是相當全方位，其中筆電出貨率更曾一度站進全球前五名。然而近年來不敵中國品牌聯想強攻北美與中國市場，就連歐洲與新興市場也因台廠低價策略逐漸敗陣，讓研發出第一台筆電的東芝集團承受極大壓力。
《路透社》報導，2008年金融海嘯時東芝遭受巨大衝擊，甚至出現公司有史一來虧損最嚴重的一年；2009年時任社長佐佐木則夫，便決定將公司重點放在半導體以及核能業務。
無奈2011年發生福島核災，讓全球反核聲浪大漲，原定核電部門營收要達到1兆日元的東芝，不得不下調財務目標，並將其他新興事業部門盈利預期擴大，像是智慧電表與高速公路電子收費系統。「當挑戰越來越不切實際，產線經理與員工們自然開始虛報帳面數字，或是延後認列費用以符合公司要求；東芝企業文化是管理階層的決策不容挑戰。」知情人士透露。
《金融時報》報導，調查報告中引述一名東芝員工真實案例：2008年12月，東芝第3季預測公司營業利潤為虧損184億日元，對此西田厚聰在會議上表示，由於數字太過難堪，無法於隔年1月發表，下令公司將財測改為獲利5億。而日本近年來公司財務造假頻傳，當局才在2個月以前通過企業治理法，以提高公司透明度，沒想到隨即爆發東芝醜聞。
《彭博社》整理了日本企業前7大會計醜聞如下：
1.為了避免市場恐慌，日本「長期信用銀行」低報了高達40億美元的呆帳，三位集團高層因此被以詐欺罪定罪，長銀也在同年宣告破產，最後被美國橡樹投資基金收購，並於2000年更名為「新生銀行」。但日本最高法院在2008年認定3名主管使用的是舊會計法規，推翻了原判決。
2.1997年，時年日本四大證券公司之一的「山一證券」，傳出隱瞞了25億美元赤字，並將客戶虧損轉至紙上公司，前總經理與前會長因此被判刑兩年半。
3.2011年，「奧林巴斯」隱匿17億美元的投資虧損長達13年，並已做假帳的方式維持股價，遭到首位外籍社長揭發。奧林巴斯因此被罰款560萬美元，前董事長菊川剛以及兩位前任執行長也在 2012 年9月因隱瞞損失而被判有罪。
4.2005年，知名化妝品品牌「佳麗寶」（Kanebo）坦承在5年內虛報2100億日圓的獲利，前社長帆足隆與副社長均遭到判刑。
5.2006年，日本第三大證券經紀公司「日興證券」，其高層透過私人子公司發行轉換債券來填充利潤高達137億美元，公司已於2007年賣給花旗集團。
6.2007年，日本第三大重型機械製造商 「IHI」，因涉嫌將前年財報虧損46億日元，改為獲利158億日圓，董事長因此下台負責，公司則被判罰16億日圓。
7.2006年，日本新興網路業者「Livedoor」利用股票分割、交換和買進股票等方式哄抬股價，創辦人遭定罪並入獄服刑2年半。
同日傍晚，涉嫌下令做假帳的3位歷任社長與9名公司高層，召開記者會宣佈下台負責。這是繼2011年日本相機大廠 OLYMPUS 的17億美金假賬事件以來，涉及金額最高的會計醜聞。
《彭博社》報導，東芝社長田中久雄率公司高層在記者會中鞠躬半分鐘，向股東表示歉意，並坦承公司正面臨成立140年以來最大的品牌危機。調查報告中詳載了該集團長期系統化地假造財報，起因於領導階層所制定不切實際的盈利目標。
儘管田中久雄否認授意下屬作假帳，但調查委員會指出，該風氣可追朔到前前社長、現任社務顧問的西田厚聰，且三任社長早已清楚利潤被誇大，卻沒有任何實際作為。
東芝自1875年創立以來，業務內容從消費性電子產品涵括到高科技航太產業，可說是相當全方位，其中筆電出貨率更曾一度站進全球前五名。然而近年來不敵中國品牌聯想強攻北美與中國市場，就連歐洲與新興市場也因台廠低價策略逐漸敗陣，讓研發出第一台筆電的東芝集團承受極大壓力。
《路透社》報導，2008年金融海嘯時東芝遭受巨大衝擊，甚至出現公司有史一來虧損最嚴重的一年；2009年時任社長佐佐木則夫，便決定將公司重點放在半導體以及核能業務。
無奈2011年發生福島核災，讓全球反核聲浪大漲，原定核電部門營收要達到1兆日元的東芝，不得不下調財務目標，並將其他新興事業部門盈利預期擴大，像是智慧電表與高速公路電子收費系統。「當挑戰越來越不切實際，產線經理與員工們自然開始虛報帳面數字，或是延後認列費用以符合公司要求；東芝企業文化是管理階層的決策不容挑戰。」知情人士透露。
《金融時報》報導，調查報告中引述一名東芝員工真實案例：2008年12月，東芝第3季預測公司營業利潤為虧損184億日元，對此西田厚聰在會議上表示，由於數字太過難堪，無法於隔年1月發表，下令公司將財測改為獲利5億。而日本近年來公司財務造假頻傳，當局才在2個月以前通過企業治理法，以提高公司透明度，沒想到隨即爆發東芝醜聞。
《彭博社》整理了日本企業前7大會計醜聞如下：
1.為了避免市場恐慌，日本「長期信用銀行」低報了高達40億美元的呆帳，三位集團高層因此被以詐欺罪定罪，長銀也在同年宣告破產，最後被美國橡樹投資基金收購，並於2000年更名為「新生銀行」。但日本最高法院在2008年認定3名主管使用的是舊會計法規，推翻了原判決。
2.1997年，時年日本四大證券公司之一的「山一證券」，傳出隱瞞了25億美元赤字，並將客戶虧損轉至紙上公司，前總經理與前會長因此被判刑兩年半。
3.2011年，「奧林巴斯」隱匿17億美元的投資虧損長達13年，並已做假帳的方式維持股價，遭到首位外籍社長揭發。奧林巴斯因此被罰款560萬美元，前董事長菊川剛以及兩位前任執行長也在 2012 年9月因隱瞞損失而被判有罪。
4.2005年，知名化妝品品牌「佳麗寶」（Kanebo）坦承在5年內虛報2100億日圓的獲利，前社長帆足隆與副社長均遭到判刑。
5.2006年，日本第三大證券經紀公司「日興證券」，其高層透過私人子公司發行轉換債券來填充利潤高達137億美元，公司已於2007年賣給花旗集團。
6.2007年，日本第三大重型機械製造商 「IHI」，因涉嫌將前年財報虧損46億日元，改為獲利158億日圓，董事長因此下台負責，公司則被判罰16億日圓。
7.2006年，日本新興網路業者「Livedoor」利用股票分割、交換和買進股票等方式哄抬股價，創辦人遭定罪並入獄服刑2年半。
2015年8月7日 星期五
Uber 財務文件曝光：2014 年上半虧損超過 1.6 億美元
數位時代 發布日期 2015 年 08 月 07 日
Uber 虧損並非新消息，但是金額到底多龐大？美國八卦網站 Gawker 自稱取得 Uber 內部財務文件截圖，根據截圖，Uber 光是 2014 年上半年的虧損金額就超過 1.6 億美元，虧損狀況嚴重。
虧得多也賺得多
Uber 目前估值 500 億美元，高居全球私有公司之冠，也是共享經濟中鋒頭最健的公司，估值整整是同類型 Airbnb 的一倍。雖然 Uber 是投資者搶著追捧的對象，但是外界卻總是質疑它的營運狀況。除了在全球各國惹上法律糾紛，大家也很好奇：Uber 到底有沒有賺錢？
今年 6 月，Bloomberg Business 報導了 Uber 虧損的消息。根據一份 Uber 提供給潛在投資者的文件，Uber 在某段時間內的營收曾經達 4.15 億美元，虧損達 4.7 億美元。不過，Uber 發言人當時表示，這份文件中的數據年代久遠，無法反映現狀。據報導，Uber 的虧損狀態持續擴大，特別是 Uber 在 2013 年進入中國市場後。
而以爆料名人、媒體產業內幕聞名的美國八卦網站 Gawker 日前取得多張 Uber 財務文件截圖，截圖中顯示，Uber 從 2012 年來就開始嚴重虧損。2013 年的虧損金額超過 5,653 萬美元，2014 年第一季虧損金額達 5,228 萬美元，到了第二季，虧損更高達 1.08 億美元。也就是說，光是去年上半年，Uber 就虧損超過 1.6 億美元。
雖然虧損嚴重，但是 Uber 從 2012 年到 2014 年之間的成長速度更不容小覷。2014 年第二季，Uber 淨營收達 5,700 萬美元，幾乎是 2013 年同季的 3 倍。
外媒持正面態度
對於 Uber 的虧損，部分外媒持正面態度。例如 Re/code 就指出，Uber 為了建立起叫車模式，花了不少經費補貼乘客和司機。此外，Re/code 還引述 RBC Captial Market 分析師 Mark Mahaney 的說法，表示 Uber 因為積極投資中國和美國新墨西哥州的阿布奎基（Albuquerque）等新市場，花費許多費用。但是真正重要的是，「Uber 在那些最早開發的市場中的獲利狀況如何？」畢竟這份文件中看不到這些數據，因此無從得知 Uber 在成熟市場如舊金山的獲利狀況。
The Next Web 則拿亞馬遜和 Uber 相比，表示 Uber 有機會和亞馬遜一樣，成為人們每天依賴的服務，而亞馬遜也燒掉不少錢。不過，Re/code 也點出一筆值得注意的數字：「企業管理費用」（general and administrative costs）。光是 2014 年第二季，Uber 在這部份就花了 5,900 萬美元，這筆費用估計是用在法律訴訟上，包括在加州針對 Uber 司機身分歸屬的官司，以及和紐約市長白思豪（Bill de Blasion）之間的纏鬥。除了教育消費者使用習慣，如何解決法律糾紛，或許是 Uber 更迫切的問題。
Uber 虧損並非新消息，但是金額到底多龐大？美國八卦網站 Gawker 自稱取得 Uber 內部財務文件截圖，根據截圖，Uber 光是 2014 年上半年的虧損金額就超過 1.6 億美元，虧損狀況嚴重。
虧得多也賺得多
Uber 目前估值 500 億美元，高居全球私有公司之冠，也是共享經濟中鋒頭最健的公司，估值整整是同類型 Airbnb 的一倍。雖然 Uber 是投資者搶著追捧的對象，但是外界卻總是質疑它的營運狀況。除了在全球各國惹上法律糾紛，大家也很好奇：Uber 到底有沒有賺錢？
今年 6 月，Bloomberg Business 報導了 Uber 虧損的消息。根據一份 Uber 提供給潛在投資者的文件，Uber 在某段時間內的營收曾經達 4.15 億美元，虧損達 4.7 億美元。不過，Uber 發言人當時表示，這份文件中的數據年代久遠，無法反映現狀。據報導，Uber 的虧損狀態持續擴大，特別是 Uber 在 2013 年進入中國市場後。
而以爆料名人、媒體產業內幕聞名的美國八卦網站 Gawker 日前取得多張 Uber 財務文件截圖，截圖中顯示，Uber 從 2012 年來就開始嚴重虧損。2013 年的虧損金額超過 5,653 萬美元，2014 年第一季虧損金額達 5,228 萬美元，到了第二季，虧損更高達 1.08 億美元。也就是說，光是去年上半年，Uber 就虧損超過 1.6 億美元。
雖然虧損嚴重，但是 Uber 從 2012 年到 2014 年之間的成長速度更不容小覷。2014 年第二季，Uber 淨營收達 5,700 萬美元，幾乎是 2013 年同季的 3 倍。
外媒持正面態度
對於 Uber 的虧損，部分外媒持正面態度。例如 Re/code 就指出，Uber 為了建立起叫車模式，花了不少經費補貼乘客和司機。此外，Re/code 還引述 RBC Captial Market 分析師 Mark Mahaney 的說法，表示 Uber 因為積極投資中國和美國新墨西哥州的阿布奎基（Albuquerque）等新市場，花費許多費用。但是真正重要的是，「Uber 在那些最早開發的市場中的獲利狀況如何？」畢竟這份文件中看不到這些數據，因此無從得知 Uber 在成熟市場如舊金山的獲利狀況。
The Next Web 則拿亞馬遜和 Uber 相比，表示 Uber 有機會和亞馬遜一樣，成為人們每天依賴的服務，而亞馬遜也燒掉不少錢。不過，Re/code 也點出一筆值得注意的數字：「企業管理費用」（general and administrative costs）。光是 2014 年第二季，Uber 在這部份就花了 5,900 萬美元，這筆費用估計是用在法律訴訟上，包括在加州針對 Uber 司機身分歸屬的官司，以及和紐約市長白思豪（Bill de Blasion）之間的纏鬥。除了教育消費者使用習慣，如何解決法律糾紛，或許是 Uber 更迫切的問題。
2015年7月15日 星期三
東芝財報灌水16億美元醜聞震驚業界！傳高層恐將大改組
鉅亨網楊智超 綜合報導 2015-07-15
東芝 (Toshiba)(6502-JP) 財報灌水 16 億美元的醜聞震驚業界，更重創了公司形象，現在傳出高層恐將為此負責一一下台。包含執行長田中久雄 (Hisao Tanaka)、副董事長佐佐木則夫（Norio Sasaki）等董事會成員都將可能於 9 月份下台。
根據《華爾街日報》報導，東芝高層大改組預計會在公司獨立調查委員會發布調查報告後展開，目前傳出調查委員會將聚焦在幾名高層與財報灌水一案的關係。對於高層恐大改組的傳聞，東芝發言人則不願做出回應。東芝財報灌水一案在今年 4 月份爆發，虛報的獲利主要集中在晶圓部門、其次為電腦和電視部門。東芝的董事會由 16 人組成，其中 12 人都屬於公司內部人士。分析師就指出，儘管獨立董事也不容易糾出這種會計造假的問題，但擁有獨立董事對監管公司來說還是非常重要，。
聯博資產管理公司 (Sanford Bernstein) 分析師 Mark Newman 認為，東芝雖爆出財務醜聞，但對公司財務的影響是可控制的，因為東芝主要的獲利來源，也就是快閃記憶體的業務仍維持著健康發展。知情人士指出，東芝的醜聞恐使投資人對公司失去信心，募資難度將變得非常困難，因此公司有可能改向銀行尋求貸款。同時，東芝也可能加速變賣持有的資產，如持股 87% 的西屋電器公司股權，藉此來換取現金。
今年 5 月，東芝執行長田中久雄曾表示，在與日立電器 (Hitachi)(6501-JP) 這種企業競爭時，為公司設定高目標是很自然不過的。然而，日立的股價目前已恢復到金融危機前的水準，但東芝卻仍大幅低於金融危機前。東芝股價目前已從 3 月份的高點回測近 28%，今天 (15日) 收在 374.9 日元。
東芝 (Toshiba)(6502-JP) 財報灌水 16 億美元的醜聞震驚業界，更重創了公司形象，現在傳出高層恐將為此負責一一下台。包含執行長田中久雄 (Hisao Tanaka)、副董事長佐佐木則夫（Norio Sasaki）等董事會成員都將可能於 9 月份下台。
根據《華爾街日報》報導，東芝高層大改組預計會在公司獨立調查委員會發布調查報告後展開，目前傳出調查委員會將聚焦在幾名高層與財報灌水一案的關係。對於高層恐大改組的傳聞，東芝發言人則不願做出回應。東芝財報灌水一案在今年 4 月份爆發，虛報的獲利主要集中在晶圓部門、其次為電腦和電視部門。東芝的董事會由 16 人組成，其中 12 人都屬於公司內部人士。分析師就指出，儘管獨立董事也不容易糾出這種會計造假的問題，但擁有獨立董事對監管公司來說還是非常重要，。
聯博資產管理公司 (Sanford Bernstein) 分析師 Mark Newman 認為，東芝雖爆出財務醜聞，但對公司財務的影響是可控制的，因為東芝主要的獲利來源，也就是快閃記憶體的業務仍維持著健康發展。知情人士指出，東芝的醜聞恐使投資人對公司失去信心，募資難度將變得非常困難，因此公司有可能改向銀行尋求貸款。同時，東芝也可能加速變賣持有的資產，如持股 87% 的西屋電器公司股權，藉此來換取現金。
今年 5 月，東芝執行長田中久雄曾表示，在與日立電器 (Hitachi)(6501-JP) 這種企業競爭時，為公司設定高目標是很自然不過的。然而，日立的股價目前已恢復到金融危機前的水準，但東芝卻仍大幅低於金融危機前。東芝股價目前已從 3 月份的高點回測近 28%，今天 (15日) 收在 374.9 日元。
大洗牌！ 投信獲利 外資包辦前四名
2015年07月12日 工商時報記者黃惠聆／台北報導
國內投信獲利排名出現大洗牌，2014年投信獲利王由野村投信拿下，而且在境內外基金銷售皆佳的「加乘效果」，使得投信獲利前四名全由外資投信包辦。
根據碁石智庫即將出刊2014年台灣投信投顧產業經營及獲利分析報告顯示，野村投信排名第一，擠下多年來一直穩居外資投信冠軍的德盛安聯投信，貝萊德投信排名第二，德盛安聯掉到第三，瀚亞投信居第四，群益投信則排名第五是獲利最佳的本土投信。
野村投信原ING安泰投信，在2014年由野村資產管理及香港Allshores集團買下後更名，野村投信資產規模雖然不在台灣前三大之列，但是因在2014年旗下境外高收益債基金再熱賣，使得野村投信可以一躍成為國內投信的獲利王。
國內37家投信中，有17家為外資，13家隸屬於國內金控，另有7家為獨立經營。截至2014年年底止, 整體投信產業產值有4.7兆台幣，包含發行有2兆台幣規模的境內基金、管理1億台幣的代操帳戶及代理近1.7兆的境外基金。另在國內96家投顧中，僅有15家為外資，截至2014年年底止，整體投顧產業產值為1兆台幣，包含代理近9,500億的境外基金及管理170億台幣代操帳戶。
碁石智庫總經理陳如鈊表示，近幾年來很多外資投顧都已投信化，主要是投信相較投顧可承做更大的業務範圍，包括發行公、私募基金及承做四大基金國內委託代操案。另外，投信承做代操規模不受限，不像投顧只能承做淨值的20倍資金。再加上主管機關對境內基金法規持續放寬，並對境外基金國人投資比重、新送件數及基金類型設置諸多門檻，也是希望扶內攘外。
儘管，目前所有的政策、措施等都偏向「國內投信」，不過，愈來愈多外資投顧「投信化」之後，外資投信獲利情況逐漸向上增，且「大者恆大」的情況更加明顯，獲利最佳者如野村投信年獲利可以逾8億元。陳如鈊表示，從前10大獲利王排名來看，外資投信跟本土投信比重家數各為一半，然而外資投信因能整合境外基金規模及收入，外資投信獲利仍普遍較沒承做境外基金總代理的的本土投信為佳。
國內投信獲利排名出現大洗牌，2014年投信獲利王由野村投信拿下，而且在境內外基金銷售皆佳的「加乘效果」，使得投信獲利前四名全由外資投信包辦。
根據碁石智庫即將出刊2014年台灣投信投顧產業經營及獲利分析報告顯示，野村投信排名第一，擠下多年來一直穩居外資投信冠軍的德盛安聯投信，貝萊德投信排名第二，德盛安聯掉到第三，瀚亞投信居第四，群益投信則排名第五是獲利最佳的本土投信。
野村投信原ING安泰投信，在2014年由野村資產管理及香港Allshores集團買下後更名，野村投信資產規模雖然不在台灣前三大之列，但是因在2014年旗下境外高收益債基金再熱賣，使得野村投信可以一躍成為國內投信的獲利王。
國內37家投信中，有17家為外資，13家隸屬於國內金控，另有7家為獨立經營。截至2014年年底止, 整體投信產業產值有4.7兆台幣，包含發行有2兆台幣規模的境內基金、管理1億台幣的代操帳戶及代理近1.7兆的境外基金。另在國內96家投顧中，僅有15家為外資，截至2014年年底止，整體投顧產業產值為1兆台幣，包含代理近9,500億的境外基金及管理170億台幣代操帳戶。
儘管，目前所有的政策、措施等都偏向「國內投信」，不過，愈來愈多外資投顧「投信化」之後，外資投信獲利情況逐漸向上增，且「大者恆大」的情況更加明顯，獲利最佳者如野村投信年獲利可以逾8億元。陳如鈊表示，從前10大獲利王排名來看，外資投信跟本土投信比重家數各為一半，然而外資投信因能整合境外基金規模及收入，外資投信獲利仍普遍較沒承做境外基金總代理的的本土投信為佳。
2015年7月5日 星期日
陸21券商砸6千億救市 投資藍籌股ETF 傳官方決定暫停IPO
2015年07月05日 【蘋果日報賴宇萍╱綜合外電報導】
中國經濟成長動能持續放緩，又遭逢股市重挫，要求中國政府加大救市力度的呼聲不斷。中國證監會昨一早就召集券商召開會議，會後聯合救市方案立刻出爐，21家證券公司將合計出資至少1,200億元人民幣（6,000億元台幣）入市，投資藍籌股ETF，強調維護股市穩定發展的決心。
在證監會主席肖鋼親自主持下，昨天的「救市」會議整整進行了2個半小時。據中國證券網報導，21家與會的證券公司都是證券業最具影響力的公司，在業內規模比重超過60%，淨資產總額超過8,000億元人民幣（近4兆元台幣），顯示政府力圖透過官民合作，加強投資人信心。
力圖官民合作救信心
除證監會召集券商的救市會議之外，昨天許多相關單位也分別召開救市會議。據中國財經網報導，中國國務院會議已決定暫停IPO。另外，中國證券投資基金業協會昨召集25家公募基金召開會議，承諾積極申購偏股型基金，並至少持有1年以上。與會基金公司高層認為，市場經過近期大幅調整，許多股票已顯示投資價值，為公募資金提供了難得的投資良機。
上證3周慘跌28.63%
中國《第一財經日報》報導指出，多位機構人士都表示，面對接連不斷的股市暴跌「血案」，政府的救市政策必須加碼。海通證券策略分析師荀玉根警告，如果股市持續暴跌，恐引發金融機構風險暴露，「股災到金融風險僅3個台階，股市保衛戰沒有退路」。上海證券綜合指數（上證指數）過去3周慘跌28.63%，按照中登公司的持倉人數統計，等於在短短的3周內，股民人均虧損近41.3萬元人民幣（205.5萬元台幣），若依照2014年中國全國人均年平均工資為49,969元人民幣（24.9萬元台幣）計算，等於股民每人近3周虧掉了約8年的薪水。
荀玉根說：「一旦市場方向逆轉，不但將造成系統性風險，更可能對中國轉型發展的戰略造成重大影響，所以此時必須推出有效政策維護市場情緒。」
世銀刪除評論陸報告
陸股連續3周來的慘重跌勢，加上希臘今天將舉行紓困公投，都恐為陸股未來走勢投下更多變數。部分分析師指出，從歷史數據、當前市場表現與政府政策態度來看，股市下跌空間應該有限，但他們擔心的是市場信心受創，影響股市進一步反彈。
不過中國政府頻頻出手，更增添外界對於政府干預金融市場疑慮。世界銀行日前公布的中國經濟報告中就曾呼籲，中國政府減少對金融體系的干預，但報告公布2天後，相關描述就從世銀官網上刪除，遭外界質疑可能是因中國施壓。但世銀表示，這段敘述未經過慣有的內部評估，不符合標准發布程序，因此才遭到刪除。
中國最新救市措施
◎21家證券公司合計出資至少1,200億元人民幣，投資藍籌股ETF
◎上證指數在4,500點以下，在7月3日餘額基礎上，證券公司自營股票盤不減持，並擇機增持
◎上市證券公司積極推動回購本公司股票，並推動大股東增持本公司股票
◎證券公司及時調整保證金比率、融券業務規模等相關指標
中國經濟成長動能持續放緩，又遭逢股市重挫，要求中國政府加大救市力度的呼聲不斷。中國證監會昨一早就召集券商召開會議，會後聯合救市方案立刻出爐，21家證券公司將合計出資至少1,200億元人民幣（6,000億元台幣）入市，投資藍籌股ETF，強調維護股市穩定發展的決心。
在證監會主席肖鋼親自主持下，昨天的「救市」會議整整進行了2個半小時。據中國證券網報導，21家與會的證券公司都是證券業最具影響力的公司，在業內規模比重超過60%，淨資產總額超過8,000億元人民幣（近4兆元台幣），顯示政府力圖透過官民合作，加強投資人信心。
力圖官民合作救信心
除證監會召集券商的救市會議之外，昨天許多相關單位也分別召開救市會議。據中國財經網報導，中國國務院會議已決定暫停IPO。另外，中國證券投資基金業協會昨召集25家公募基金召開會議，承諾積極申購偏股型基金，並至少持有1年以上。與會基金公司高層認為，市場經過近期大幅調整，許多股票已顯示投資價值，為公募資金提供了難得的投資良機。
上證3周慘跌28.63%
中國《第一財經日報》報導指出，多位機構人士都表示，面對接連不斷的股市暴跌「血案」，政府的救市政策必須加碼。海通證券策略分析師荀玉根警告，如果股市持續暴跌，恐引發金融機構風險暴露，「股災到金融風險僅3個台階，股市保衛戰沒有退路」。上海證券綜合指數（上證指數）過去3周慘跌28.63%，按照中登公司的持倉人數統計，等於在短短的3周內，股民人均虧損近41.3萬元人民幣（205.5萬元台幣），若依照2014年中國全國人均年平均工資為49,969元人民幣（24.9萬元台幣）計算，等於股民每人近3周虧掉了約8年的薪水。
荀玉根說：「一旦市場方向逆轉，不但將造成系統性風險，更可能對中國轉型發展的戰略造成重大影響，所以此時必須推出有效政策維護市場情緒。」
世銀刪除評論陸報告
陸股連續3周來的慘重跌勢，加上希臘今天將舉行紓困公投，都恐為陸股未來走勢投下更多變數。部分分析師指出，從歷史數據、當前市場表現與政府政策態度來看，股市下跌空間應該有限，但他們擔心的是市場信心受創，影響股市進一步反彈。
不過中國政府頻頻出手，更增添外界對於政府干預金融市場疑慮。世界銀行日前公布的中國經濟報告中就曾呼籲，中國政府減少對金融體系的干預，但報告公布2天後，相關描述就從世銀官網上刪除，遭外界質疑可能是因中國施壓。但世銀表示，這段敘述未經過慣有的內部評估，不符合標准發布程序，因此才遭到刪除。
中國最新救市措施
◎21家證券公司合計出資至少1,200億元人民幣，投資藍籌股ETF
◎上證指數在4,500點以下，在7月3日餘額基礎上，證券公司自營股票盤不減持，並擇機增持
◎上市證券公司積極推動回購本公司股票，並推動大股東增持本公司股票
◎證券公司及時調整保證金比率、融券業務規模等相關指標
2015年6月1日 星期一
宏達電股東會前 市場傳訂單下修30% 股價跌破百元
2015年 06月 01日 記者許家禎／台北報導
HTC宏達電明（2）日召開股東會，不過今（1）日有其供應鏈提供消息指出，宏達電今年推出的M9、M9+未受到市場青睞，訂單將下修30%，使得宏達電以102元開出，但隨後跌破百元、來到97元，跌幅逾4%。預料明日股東會上小股東們將針對此一問題，開砲董事長王雪紅。
今日有消息指出，三星與HTC新機銷量不佳，三星Galaxy S6、S6 Edge出貨量下修16%至5,000萬支，而宏達電今年推出M9、M9+同樣不受市場青睞，其供應鏈廠商表示，宏達電將下修今年出貨量約30%，預估全年出貨僅320萬支。消息一出，使得宏達電今日以102元開出後，隨即跌破百元、來到97元，早上9點30分左右跌幅逾4%。
宏達電去年轉虧為盈，2014年合併營收為新台幣1,879 億元，稅後淨盈餘14.8 億元，每股稅後盈餘1.8元，而股價由年初的161元到現在跌破百元，跌幅達36%，創下波段低點。雖然宏達電為力求突破，由董事長王雪紅兼任執行長，原本的執行長周永明專心研發，但股價直直落，王雪紅明日股東會上勢必會面臨小股東的砲火攻擊。
HTC宏達電明（2）日召開股東會，不過今（1）日有其供應鏈提供消息指出，宏達電今年推出的M9、M9+未受到市場青睞，訂單將下修30%，使得宏達電以102元開出，但隨後跌破百元、來到97元，跌幅逾4%。預料明日股東會上小股東們將針對此一問題，開砲董事長王雪紅。
今日有消息指出，三星與HTC新機銷量不佳，三星Galaxy S6、S6 Edge出貨量下修16%至5,000萬支，而宏達電今年推出M9、M9+同樣不受市場青睞，其供應鏈廠商表示，宏達電將下修今年出貨量約30%，預估全年出貨僅320萬支。消息一出，使得宏達電今日以102元開出後，隨即跌破百元、來到97元，早上9點30分左右跌幅逾4%。
宏達電去年轉虧為盈，2014年合併營收為新台幣1,879 億元，稅後淨盈餘14.8 億元，每股稅後盈餘1.8元，而股價由年初的161元到現在跌破百元，跌幅達36%，創下波段低點。雖然宏達電為力求突破，由董事長王雪紅兼任執行長，原本的執行長周永明專心研發，但股價直直落，王雪紅明日股東會上勢必會面臨小股東的砲火攻擊。
2015年5月14日 星期四
保單活化轉換 4家壽險賽跑 新光承作854件、國壽252件 健康、長照最大宗
2015年05月15日
【黃國棟、林巧雁╱蘋果日報台北報導】保單活化政策上路逾半年，包括國泰人壽、南山人壽、富邦人壽與新光人壽等4家壽險業者已經推出相關保單，其中新光人壽在今年1月1日推出後，截至今年4月底為止，已經承作854件，保單價值準備金來到2.45億元，而民眾把原本終身壽險轉換成新保單的前2名，分別是「健康險」、「長照險」。
保單活化是金管會去年8月提出的政策，讓民眾可以把過去投保的終身壽險，轉換成年金險、健康險與長期看護險等保單，來因應高齡化社會的老年安養與照顧問題。新光金控副總經理徐順鋆說，保單活化政策把過去終身壽險的身故金給付給受益人或子女，轉化成「照顧自己」的趨勢。
以新壽今年第1季統計數據，保單轉換件數達546件，保單價值準備金為1.55億元，而4月單月就有308件、保單價值準備金逾9千萬元，累計前4月為止，已有854件的保單活化，保單價值準備金達2.45億元。 徐順鋆指出，不同於其他壽險公司的保單活化是以新推出的保單來替換，新壽則以現行架上的保單為主，有31張保單可供選擇，特別是新壽主打的長看3保，包括長照、長護與長扶險，受到不少申請保單轉換的保戶青睞。
因應老年安養需求
徐順鋆也提到，若以今年第1季新壽的長期看護險種為例，共銷售4萬7260件，初年度保費收入7.14億元，較去年同期增加6成。且新壽也統計發現，民眾申請保單轉換，有高達7成已上是以健康險為主；其次約31%是選擇長期看護類型的保單，顯示國人對老年長期照護需求大。國壽目前轉換件數是252件，國壽認為不需要設目標或強迫保戶更換，不會給業務員責任額或壓力。其中有7成客戶轉為年金險，而醫療險與長看險各15%。國泰人壽營業企劃部經理陳萬祥則說，想轉換保單的年長民眾多會顧及子女的感受，聽聽孩子的意見，避免孩子被誤會自己沒錢，很多都是下一代陪爸媽一起來辦理。國壽表示，目前可轉換的商品總數達23項，且體恤銀髮族放寬體檢規範，年滿55~65歲保戶於一定保險金額內，不必事先做身體檢查即可立即申請轉換。
保單活化重點 放寬銀髮體檢規範
南山人壽產品發展暨行銷資深副總王瑜華表示，許多人到中高齡時家庭責任及壽險需求已減輕，終身壽險保險金卻只能在全殘或身故後由受益人領取，無法填補保戶養老或長期看護方面的保障缺口。保單活化服務讓保戶在生存期轉換保單，支應未來的生活支出或可能的看護費用，不必額外付費，就能享有理想的生活及醫護品質。
【黃國棟、林巧雁╱蘋果日報台北報導】保單活化政策上路逾半年，包括國泰人壽、南山人壽、富邦人壽與新光人壽等4家壽險業者已經推出相關保單，其中新光人壽在今年1月1日推出後，截至今年4月底為止，已經承作854件，保單價值準備金來到2.45億元，而民眾把原本終身壽險轉換成新保單的前2名，分別是「健康險」、「長照險」。
保單活化是金管會去年8月提出的政策，讓民眾可以把過去投保的終身壽險，轉換成年金險、健康險與長期看護險等保單，來因應高齡化社會的老年安養與照顧問題。新光金控副總經理徐順鋆說，保單活化政策把過去終身壽險的身故金給付給受益人或子女，轉化成「照顧自己」的趨勢。
以新壽今年第1季統計數據，保單轉換件數達546件，保單價值準備金為1.55億元，而4月單月就有308件、保單價值準備金逾9千萬元，累計前4月為止，已有854件的保單活化，保單價值準備金達2.45億元。 徐順鋆指出，不同於其他壽險公司的保單活化是以新推出的保單來替換，新壽則以現行架上的保單為主，有31張保單可供選擇，特別是新壽主打的長看3保，包括長照、長護與長扶險，受到不少申請保單轉換的保戶青睞。
因應老年安養需求
徐順鋆也提到，若以今年第1季新壽的長期看護險種為例，共銷售4萬7260件，初年度保費收入7.14億元，較去年同期增加6成。且新壽也統計發現，民眾申請保單轉換，有高達7成已上是以健康險為主；其次約31%是選擇長期看護類型的保單，顯示國人對老年長期照護需求大。國壽目前轉換件數是252件，國壽認為不需要設目標或強迫保戶更換，不會給業務員責任額或壓力。其中有7成客戶轉為年金險，而醫療險與長看險各15%。國泰人壽營業企劃部經理陳萬祥則說，想轉換保單的年長民眾多會顧及子女的感受，聽聽孩子的意見，避免孩子被誤會自己沒錢，很多都是下一代陪爸媽一起來辦理。國壽表示，目前可轉換的商品總數達23項，且體恤銀髮族放寬體檢規範，年滿55~65歲保戶於一定保險金額內，不必事先做身體檢查即可立即申請轉換。
保單活化重點 放寬銀髮體檢規範
南山人壽產品發展暨行銷資深副總王瑜華表示，許多人到中高齡時家庭責任及壽險需求已減輕，終身壽險保險金卻只能在全殘或身故後由受益人領取，無法填補保戶養老或長期看護方面的保障缺口。保單活化服務讓保戶在生存期轉換保單，支應未來的生活支出或可能的看護費用，不必額外付費，就能享有理想的生活及醫護品質。
2015年5月13日 星期三
Twitter新增五位財務高管 以期提高業績
Twitter Inc.首席財務長Anthony Noto正為其財務團隊搬來援軍，因他自己承擔了額外的職責，擔任這家社交媒體服務提供商的市場營銷部門負責人。
知情人士稱，Twitter已聘請了五位新財務高管來精簡向Noto匯報的財務團隊，這其中包括惠普公司(Hewlett-Packard Co.)的Todd Morgenfeld和高盛(Goldman Sachs Group Inc.)前高管Steve McGuinness。Noto周二下午宣布了加入其團隊的新高管。
同樣在周二，有消息稱Noto將市場營銷團隊從產品部門納入他自己麾下。這個不同尋常的舉動凸現出這位高盛前銀行家在Twitter的影響力與日俱增。他加入Twitter還不到一年時間。
上述變動的背景是，由首席執行長Dick Costolo 領導的Twitter管理團隊遭到投資者的炮轟，因該公司上月發布的收入不及預期。Noto將第一季度業績遜於預期的原因歸結為該公司廣告產品的需求問題，其廣告產品類似於推文，用戶可點擊這些產品，然後決定是否下載應用程序或觀看視頻等。Twitter股價較發布業績報告前一天下跌28%，至37.42美元。
Noto這次聘請的五位財務高管包括一位首席會計長、兩位副總裁、兩位主管，他們將形成一個新管理層，承接起領導一些以前曾直接向Noto匯報工作的團隊之職。向Noto匯報的員工人數將從11人降至七人。
另外兩名財務高管分別是谷歌(Google)的Amy Johnson和Peets Coffee Tea Inc.的Greg Ligotti，他們將擔任McGuinness領導的金融運營團隊的主管。此外，Twitter的一份安全備案文件顯示，德勤(Deloitte Touche)資深高管Robert Kaiden被Twitter任命為該公司新的首席會計長，以接任3月辭職的Luca Baratta。
知情人士稱，Twitter已聘請了五位新財務高管來精簡向Noto匯報的財務團隊，這其中包括惠普公司(Hewlett-Packard Co.)的Todd Morgenfeld和高盛(Goldman Sachs Group Inc.)前高管Steve McGuinness。Noto周二下午宣布了加入其團隊的新高管。
同樣在周二，有消息稱Noto將市場營銷團隊從產品部門納入他自己麾下。這個不同尋常的舉動凸現出這位高盛前銀行家在Twitter的影響力與日俱增。他加入Twitter還不到一年時間。
上述變動的背景是，由首席執行長Dick Costolo 領導的Twitter管理團隊遭到投資者的炮轟，因該公司上月發布的收入不及預期。Noto將第一季度業績遜於預期的原因歸結為該公司廣告產品的需求問題，其廣告產品類似於推文，用戶可點擊這些產品，然後決定是否下載應用程序或觀看視頻等。Twitter股價較發布業績報告前一天下跌28%，至37.42美元。
Noto這次聘請的五位財務高管包括一位首席會計長、兩位副總裁、兩位主管，他們將形成一個新管理層，承接起領導一些以前曾直接向Noto匯報工作的團隊之職。向Noto匯報的員工人數將從11人降至七人。
另外兩名財務高管分別是谷歌(Google)的Amy Johnson和Peets Coffee Tea Inc.的Greg Ligotti，他們將擔任McGuinness領導的金融運營團隊的主管。此外，Twitter的一份安全備案文件顯示，德勤(Deloitte Touche)資深高管Robert Kaiden被Twitter任命為該公司新的首席會計長，以接任3月辭職的Luca Baratta。
2015年5月5日 星期二
次貸危機的味道： 投行捆綁P2P貸款合成衍生
西元2015年5月4日 華爾街見聞
Peer to Peer民間貸款(下稱P2P)概念問世時，傳統金融業曾對這種新形式嗤之以鼻。而現在，華爾街各大銀行已開始捆綁P2P，出售合成後的信貸衍生產品。
P2P操作模式非常簡單，以網路為平臺面向大眾貸款。投資基金非常青睞這種貸款方式，貸款者直接獲得資金，同時銀行將其捆綁合成，正如他們對次貸的處理方式。
在如今低利率的環境下，P2P貸款利率吸引了投資者。美國兩年期國債利率已低至0.6%，而高質P2P貸款利率可達7.6%。
熟悉的配方 熟悉的味道？
像P2P行業領頭羊LendingClub一樣的融資機構以及互聯網平臺，正在被吸入衍生的黑洞。行業中不少人認為投行參與是好消息，但其他人已發出警告，稱投資者可能像互聯網爆炸或次貸爆炸時期一樣，迷失方向。這些衍生產品可以幫助投資者對沖風險，但很有可能引入一批高危投機主義者。
2004年開始，美聯儲接連加息，到2006年聯邦基準利率已高於5%，導致大批次貸借款人無法按期償債，銀行出售房屋仍無法彌補損失，造成金融業大面積虧損，衍生市場全面恐慌，引發次貸危機。
P2P面向的人群和次級抵押貸款類似，貸款人還款能力通常較為有限，兩者本質上同為高風險、高利率貸款。今年美聯儲再次處於加息的節點，P2P衍生產品的命運有可能和次貸衍生相同。
P2P市場迅速擴張讓不少人看到了風險。同時，貸款機構為保持競爭力可能會下調貸款標準。2006年之前的數年裏，由於美國住房市場持續發展，加之利率水準較低，美國次貸市場進入繁榮階段。華爾街各大銀行當時對貸款標準的控制過於鬆懈，導致後期衍生產品風險過大。同樣的情節完全有可能被複製到P2P市場。
衍生讓市場保持“誠實”？
摩根士丹利出身的Michael Edman可以說是衍生產品的先驅者。他創立了Synthetic Lending Marketplace (SLMX) ，該司現正在創造P2P衍生產品，客戶可對沖P2P風險或下注貸款按時還清。Edman向彭博新聞社表示，“這是一項高收益投資，存在時間並不長，但回報一直很好。我沒有原因相信這種形勢會很快改變，但確實有壞債的存在。”
Edman認為，經濟繁榮時期的次貸市場和現在P2P市場沒有什麼相似之處。他的衍生工具在幫助投資者對沖風險的同時，還可以改善附屬債務的定價系統。做空貸款的可能性或許會使該類資產市場保持冷靜，防止大面積壞債的出現。
Edman稱，“如果1998年，與房屋抵押貸款掛鉤的債券已經有了衍生工具，次貸市場的泡沫最終就不會變得那麼大。通過衍生產品做空的選擇能讓市場保持誠實。”
彭博援引投資公司QED Investers合夥人Frank Rotman稱，“感覺像是回到了2000年，每個人都在追趕‘潮流’，但他們不知道‘潮流’是什麼，這就有點可怕了。”
P2P行業領頭羊LendingClub上市不到一年，該股票已在紐約證交所投資者看空榜上排名第六。
Peer to Peer民間貸款(下稱P2P)概念問世時，傳統金融業曾對這種新形式嗤之以鼻。而現在，華爾街各大銀行已開始捆綁P2P，出售合成後的信貸衍生產品。
P2P操作模式非常簡單，以網路為平臺面向大眾貸款。投資基金非常青睞這種貸款方式，貸款者直接獲得資金，同時銀行將其捆綁合成，正如他們對次貸的處理方式。
在如今低利率的環境下，P2P貸款利率吸引了投資者。美國兩年期國債利率已低至0.6%，而高質P2P貸款利率可達7.6%。
熟悉的配方 熟悉的味道？
像P2P行業領頭羊LendingClub一樣的融資機構以及互聯網平臺，正在被吸入衍生的黑洞。行業中不少人認為投行參與是好消息，但其他人已發出警告，稱投資者可能像互聯網爆炸或次貸爆炸時期一樣，迷失方向。這些衍生產品可以幫助投資者對沖風險，但很有可能引入一批高危投機主義者。
2004年開始，美聯儲接連加息，到2006年聯邦基準利率已高於5%，導致大批次貸借款人無法按期償債，銀行出售房屋仍無法彌補損失，造成金融業大面積虧損，衍生市場全面恐慌，引發次貸危機。
P2P面向的人群和次級抵押貸款類似，貸款人還款能力通常較為有限，兩者本質上同為高風險、高利率貸款。今年美聯儲再次處於加息的節點，P2P衍生產品的命運有可能和次貸衍生相同。
P2P市場迅速擴張讓不少人看到了風險。同時，貸款機構為保持競爭力可能會下調貸款標準。2006年之前的數年裏，由於美國住房市場持續發展，加之利率水準較低，美國次貸市場進入繁榮階段。華爾街各大銀行當時對貸款標準的控制過於鬆懈，導致後期衍生產品風險過大。同樣的情節完全有可能被複製到P2P市場。
衍生讓市場保持“誠實”？
摩根士丹利出身的Michael Edman可以說是衍生產品的先驅者。他創立了Synthetic Lending Marketplace (SLMX) ，該司現正在創造P2P衍生產品，客戶可對沖P2P風險或下注貸款按時還清。Edman向彭博新聞社表示，“這是一項高收益投資，存在時間並不長，但回報一直很好。我沒有原因相信這種形勢會很快改變，但確實有壞債的存在。”
Edman認為，經濟繁榮時期的次貸市場和現在P2P市場沒有什麼相似之處。他的衍生工具在幫助投資者對沖風險的同時，還可以改善附屬債務的定價系統。做空貸款的可能性或許會使該類資產市場保持冷靜，防止大面積壞債的出現。
Edman稱，“如果1998年，與房屋抵押貸款掛鉤的債券已經有了衍生工具，次貸市場的泡沫最終就不會變得那麼大。通過衍生產品做空的選擇能讓市場保持誠實。”
彭博援引投資公司QED Investers合夥人Frank Rotman稱，“感覺像是回到了2000年，每個人都在追趕‘潮流’，但他們不知道‘潮流’是什麼，這就有點可怕了。”
P2P行業領頭羊LendingClub上市不到一年，該股票已在紐約證交所投資者看空榜上排名第六。
2015年4月29日 星期三
Twitter業績提前泄露 導致股價暴跌
2015年 04月 29日
Twitter Inc. ( TWTR)周二感受到了自身的傳播影響力，因為一家網頁抓取公司比Twitter原定發布時間提前近一個小時發現了它的業績，并在該社交媒體上共享了這一信息。
美東時間周二下午三點剛過不久，新澤西金融數據抓取公司Selerity開始以推文方式發布Twitter第一財季的業績數據。Selerity稱，該公司的軟件在Twitter的投資者關系頁面上發現了該公司將要發布第一財季業績的新聞稿鏈接。
這一提前泄露事件在紐約證交所場內造成了混亂，因為Twitter的收入明顯遜于預期。紐約證交所暫停了Twitter股票的交易，該公司在距離美東時間下午四點股市收盤前大約半小時發布了業績新聞稿。投資者迅速將其股價拉低了18%。
納斯達克市場承擔起了這起泄露事件的責任。納斯達克市場通過Shareholder.com網站發布Twitter的投資者關系頁面。納斯達克市場發言人Joe Christinat表示：公司的Shareholder.com網站無意中提前公開了Twitter的業績。他說，公司正在調查這起事件的原因，該事件沒有影響到shareholder.com其他的客戶。
Twitter Inc. ( TWTR)周二感受到了自身的傳播影響力，因為一家網頁抓取公司比Twitter原定發布時間提前近一個小時發現了它的業績，并在該社交媒體上共享了這一信息。
美東時間周二下午三點剛過不久，新澤西金融數據抓取公司Selerity開始以推文方式發布Twitter第一財季的業績數據。Selerity稱，該公司的軟件在Twitter的投資者關系頁面上發現了該公司將要發布第一財季業績的新聞稿鏈接。
這一提前泄露事件在紐約證交所場內造成了混亂，因為Twitter的收入明顯遜于預期。紐約證交所暫停了Twitter股票的交易，該公司在距離美東時間下午四點股市收盤前大約半小時發布了業績新聞稿。投資者迅速將其股價拉低了18%。
納斯達克市場承擔起了這起泄露事件的責任。納斯達克市場通過Shareholder.com網站發布Twitter的投資者關系頁面。納斯達克市場發言人Joe Christinat表示：公司的Shareholder.com網站無意中提前公開了Twitter的業績。他說，公司正在調查這起事件的原因，該事件沒有影響到shareholder.com其他的客戶。
2015年4月16日 星期四
安永會計師事務所認罰1,000萬美元 和解雷曼兄弟官司
2015-04-16 新浪財經訊
北京時間4月16日凌晨消息，據彭博社報導，紐約州檢察總長周三宣布，安永已同意支付1,000萬美元，以和解有關其在2008年之前的數年裡協助雷曼兄弟控股公司隱瞞財務問題的指控。
雷曼破產真相出爐 瘋狂操作 回購105 安永助紂為虐
鉅亨網編輯查淑妝 台北綜合報導 2010-03-18
歷時一年，耗資 3,800 萬美元、長達 2,200 多頁的「雷曼兄弟破產調查報告」於美國當地時 3 月 11 日出爐，震撼了華爾街。報告指出，雷曼兄弟瘋狂操作「回購105」 (REPO 105) 粉飾資產負債表，令自己陷於萬劫不復之地，拖累大量投資人，並掀起了滔天巨浪的金融海嘯。而縱容雷曼兄弟瘋狂舉動的，竟是外部審計師安永會計師事務。
《21世紀經濟》報導， 2008 年 9 月 18 日雷曼兄弟的崩塌，掀起了全球百年來最大的金融海嘯。而這份由美國破產法庭委托 Jenner & Block 律師事務所律師、檢察官安東‧沃盧卡斯 (Anton R. Valukas) 完成的雷曼兄弟破產調查報告，通過大量的調查和訪問，在一年半之後，把真相呈現。
雷曼兄弟究竟因何而倒？這個問題不容易回答。報告調查顯示，雷曼之劫的根本在於，通過大量肆無忌憚、眼花繚亂的「會計手段」，粉飾資產負債表，造成凈槓桿比率健康的假象，不斷延遲「絕癥」發病期的來臨。這種手段被叫做「回購105」(REPO 105)。
更令華爾街膽寒的是，雷曼的外部審計師安永會計師事務所 (Ernst & Young) 也被「主考官」沃盧卡斯拎出水面，多項怠忽職守的職責毫不留情的指向安永，這一幕，令人不由想起美國「安然」 (Enron) 事件中的安達信會計師事務所 (Arthur Andersen) 。只是，安永的下一步究竟如何，目前難以定論。
「回購 105」是貫徹調查報告首尾的關鍵，它實際上包括「回購105」和「回購108」，但大多統稱前者。簡單來說，即雷曼用價值 105 美元的固定收益類資產，或者 108 美元的權益類資產，作為抵押向交易對手借入 100 美元的現金，並承諾日後再將這些資產進行回購的做法，簡稱「回購 105」。這其中，超額抵押的 5 美元或者 8 美元，即相當於支付給交易對手的利息，即利率分別為 5% 和 8% 。
而回購 105 的目的是，為了在定期報告如季報和年報中隱藏債務、降低公司凈槓桿率。調查發現，雷曼在發布定期報告日前幾天，往往瘋狂「賣出」資產，並將所融得的短期資金用於償還資產負債表上的其它債務，從而使資產與負債雙降，待報告期過後，再迅速「回購」之前「賣出」的資產並支付高額利息。
而這種回購操作與通常的回購並不相同，根本區別在於，這種回購並非資產的「真實賣出」，而只是短期遮掩，並且，與常規回購操作大約 2% 的成本相比，「回購 105」操作顯得「非常昂貴」。
大公網訊指出，報告調查發現，自從 2001 年雷曼首次采用這種「回購 105」手法之後，就一發不可收。尤其是每逢季報和年報之前，雷曼的「回購 105」操作就變得愈加瘋狂。可以說，這一首發在雷曼的報表中「屢建奇功」。香港中文大學會計學院教授吳毓武認為「金融創新的目的都是為了繞過會計和監管機構的約束」。
調查報告指出，雷曼在 2007 年第 4 季做了 386 億美元的「回購 105」交易，此舉令雷曼 2007 年年報中的凈槓桿比率 (Net leverage ratio) 由 17.8 下降 1.7 至 16.1 。
雷曼 2007 年年報顯示，屆時其股本權益僅有 225 億美元，總負債卻達到 6686 億美元，槓桿比率達 30.7 倍；若加上用「回購 105」所得資金償還的 386 億美元債務，總負債更高達 7072 億美元。
接下來的 2008 年第 1 和第 2 季，雷曼加大「回購 105」交易，交易額達 491 億美元和 503.8 億美元，分別使凈櫃桿比率下降 1.9 和 1.8 。
問題的根本在於，雷曼並沒有把這些交易當「賣出回購」進行會計核算，而是當做真實銷售做賬；也從來沒有在定期報告中披露這些現金乃由「回購 105」交易所得並披露「已獲悉的償還這些債務的義務」。沃盧卡斯在調查中指出，雷曼對「回購 105」的操作，其目的只是為了操縱資產負債表，而並不是為了開展業務。
事實上，自從 2007 年下半年雷曼的槓桿情況開始被市場高度關註開始，它就在「回購 105」的依賴之路上越走越遠，且幾近瘋狂。因為，對當時的雷曼來說，如果選擇「跳樓價」出售這些問題資產，很可能會引發交易對手以及市場的警覺，認為雷曼可能大有問題，因此，它就只能不斷將「回購 105」進行到底，甚至變成了一種「管理資產負債表的最懶惰的方法」。
到 2008 年 9 月份倒閉之前，雷曼高層似乎已經為如何最快速的進行「回購 105」而發狂。調查記錄顯示，雷曼高層曾指示，要不惜一切代價趕緊在這一通道下賣出盡量多的資產，「成本不是問題」。
與此同時，雷曼高層則在不斷對市場表示，將會提供更加透明的資產負債表給公眾，且信誓旦旦的說「公司正在想方設法降低槓桿。」當時，被欺騙者中，就包括精明的分析師。
事實上，回購操作並非只有雷曼一家在用。 3 月 16 日，某國際投資銀行人士表示：「幾乎每個銀行都在用『回購 105』，只是雷曼用得誇張了點。」只不過據說，雷曼「回購 105」中的超額抵押 (或「折扣」) 明顯比用同類證券所做的普通回購交易要高。
另外，據調查報告顯示，雷曼 2007 財年末用於「回購 105」的資產有 84% 為政府債券，至 2008 年 8 月 27 日，用於「回購 105」的資產也仍有 78% 政府債券。
報告指出，雷曼內部會計政策規定用於「回購 105」的資產必須是流動性較高的，才能使「買方較易處理掉買來的資產和易於獲得相同的證券」，但隨著金融危機的加深，雷曼也在嘗試將評級較低的資產用於「回購 105」交易。
雷曼兄弟這樣的瘋狂舉措是誰的責任？檢察官沃盧卡斯在報告中下結論表示：「有充分的證據懷疑雷曼的高層違反受托人職責，將雷曼暴露於承擔重大誤導性定期報告的潛在責任中；公司外部審計師安永會計師事務所極其粗心大意，沒對這些定期報告加以質疑。」沃盧卡斯表示，雷曼的幾位前高管和安永會計師事務所可能會面臨訴訟。
「實質上有問題，但從形式上講沒問題」，吳毓武這樣認為，理由為「回購 105」是以交易為基礎，而且是非關聯方間的公平交易，並且符合會計期間界定。
根據美國財務會計準則，只要賣出回購交易滿足 FAS 第 9 條中的有關規定，即可當作銷售核算，否則當作擔保借款核算。吳毓武認為：「或許這就是由倫敦的律師事務所出具允許交易的法律意見原因所在，如果雷曼有心，『回購 105』 交易滿足第 9 條不會有問題。」
值得一提的是，雷曼從 2001 年開始使用「回購 105」時，當時在美國沒有律師事務所願意給雷曼開出允許其以真實銷售來核算「回購 105」業務的法律意見書；後來雷曼只能找了位於倫敦的年利達律師事務所 (Linklaters) 為雷曼在英國的分支開具了上述法律意見書，依照的是英國法律。
此後，雷曼位於美國的分支要做「回購 105」交易，只需先將要交易的證券資產轉讓給雷曼於英國的分支，再由後者完成「回購 105」交易。
但實際上，調查顯示，這也大幅增加了雷曼的融資成本，因為「離岸的回購操作比美國本土的操作成本更高」。
雷曼的外部審計師安永會計師事務所的日子並不好過。安永剛於 2009 年支付「巨額賠款」從雅佳控股 (Akai Holdings) 的案子中抽身，現在又有可能陷入雷曼的泥潭。
沃盧卡斯表示：「無論是在對舉報人指控雷曼使用『回購 105』的調查中，還是在雷曼財務報表的審計與審查方面，都有理由認為安永未能達到專業標準。」
調查報告指出，安永的審計師「沒有對未披露的 500 億美元臨時性表外交易采取任何行動提出質疑或異議
問題之一出在一個「告密者」馬修‧李 (Matthew Lee) 身上。 2008 年第 2 季末，馬修對總額高達 500 億美元的「回購 105」 操作產生懷疑，調查顯示，他曾經向安永合夥人 William Schlich 和 Hillary Hansen 報告過，但安永在隨後與雷曼審計委員會和內部審計人的多次會議中，從未提及這一問題。
對此，安永的回應則是：「雷曼的破產發生於 2008 年 9 月，是金融市場中一系列不可預見的不利因素所致。安永對雷曼的最後一次審計是截至 2007 年 11 月 30 日的 2007 財年。安永的審計意見指出，雷曼的 2007 財年的財務報表公允且任合通用會計準則 GAAP 。」
吳毓武認為：「只要律師事務所出了意見書，會計師事務所就沒有責任；但對於這樣大額的交易，審計師有義務察看管理層做此交易的目的，如果發現有疑問，就有必要提醒投資者。」
上述投資銀行人士則表示，現在還不能確定安永是否會陷入麻煩，因為雖然雷曼使用「回購 105」遠比其同行激進，但也還沒有正式的控訴說雷曼違反規定。
問題的另一關鍵在於，雷曼的「回購 105」交易是否需要披露。吳毓武表示，他查遍美國會計準則、審計準則或相關法律中的披露要求，都沒有有關回購披露的具體規定。
他續指「有趣的是，美國財務會計準則委員會 (FASB) 似乎於 2007 年中也體會到了麻煩」。 2007 年 6 月， FASB 曾就修改回購融資協議的核算方法進行過公眾咨詢。到 2008 年 2 月， FASB 發布了 FAS 140-3 對轉讓金融資產和回購金融資產交易的會計處理進行規定，並於 2008 年 11 月 15 日開始實施。但還是沒有解決問題，也沒有新的有關披露方面的要求。
另外，報告還指出，競爭對手摩根大通 (JPMorgan Chase) 、花旗集團 (Citigroup) 等採取的措施，以及最後幾日公司流動性的不足，可能加快了雷曼的崩潰。
北京時間4月16日凌晨消息，據彭博社報導，紐約州檢察總長周三宣布，安永已同意支付1,000萬美元，以和解有關其在2008年之前的數年裡協助雷曼兄弟控股公司隱瞞財務問題的指控。
雷曼破產真相出爐 瘋狂操作 回購105 安永助紂為虐
鉅亨網編輯查淑妝 台北綜合報導 2010-03-18
歷時一年，耗資 3,800 萬美元、長達 2,200 多頁的「雷曼兄弟破產調查報告」於美國當地時 3 月 11 日出爐，震撼了華爾街。報告指出，雷曼兄弟瘋狂操作「回購105」 (REPO 105) 粉飾資產負債表，令自己陷於萬劫不復之地，拖累大量投資人，並掀起了滔天巨浪的金融海嘯。而縱容雷曼兄弟瘋狂舉動的，竟是外部審計師安永會計師事務。
《21世紀經濟》報導， 2008 年 9 月 18 日雷曼兄弟的崩塌，掀起了全球百年來最大的金融海嘯。而這份由美國破產法庭委托 Jenner & Block 律師事務所律師、檢察官安東‧沃盧卡斯 (Anton R. Valukas) 完成的雷曼兄弟破產調查報告，通過大量的調查和訪問，在一年半之後，把真相呈現。
雷曼兄弟究竟因何而倒？這個問題不容易回答。報告調查顯示，雷曼之劫的根本在於，通過大量肆無忌憚、眼花繚亂的「會計手段」，粉飾資產負債表，造成凈槓桿比率健康的假象，不斷延遲「絕癥」發病期的來臨。這種手段被叫做「回購105」(REPO 105)。
更令華爾街膽寒的是，雷曼的外部審計師安永會計師事務所 (Ernst & Young) 也被「主考官」沃盧卡斯拎出水面，多項怠忽職守的職責毫不留情的指向安永，這一幕，令人不由想起美國「安然」 (Enron) 事件中的安達信會計師事務所 (Arthur Andersen) 。只是，安永的下一步究竟如何，目前難以定論。
「回購 105」是貫徹調查報告首尾的關鍵，它實際上包括「回購105」和「回購108」，但大多統稱前者。簡單來說，即雷曼用價值 105 美元的固定收益類資產，或者 108 美元的權益類資產，作為抵押向交易對手借入 100 美元的現金，並承諾日後再將這些資產進行回購的做法，簡稱「回購 105」。這其中，超額抵押的 5 美元或者 8 美元，即相當於支付給交易對手的利息，即利率分別為 5% 和 8% 。
而回購 105 的目的是，為了在定期報告如季報和年報中隱藏債務、降低公司凈槓桿率。調查發現，雷曼在發布定期報告日前幾天，往往瘋狂「賣出」資產，並將所融得的短期資金用於償還資產負債表上的其它債務，從而使資產與負債雙降，待報告期過後，再迅速「回購」之前「賣出」的資產並支付高額利息。
而這種回購操作與通常的回購並不相同，根本區別在於，這種回購並非資產的「真實賣出」，而只是短期遮掩，並且，與常規回購操作大約 2% 的成本相比，「回購 105」操作顯得「非常昂貴」。
大公網訊指出，報告調查發現，自從 2001 年雷曼首次采用這種「回購 105」手法之後，就一發不可收。尤其是每逢季報和年報之前，雷曼的「回購 105」操作就變得愈加瘋狂。可以說，這一首發在雷曼的報表中「屢建奇功」。香港中文大學會計學院教授吳毓武認為「金融創新的目的都是為了繞過會計和監管機構的約束」。
調查報告指出，雷曼在 2007 年第 4 季做了 386 億美元的「回購 105」交易，此舉令雷曼 2007 年年報中的凈槓桿比率 (Net leverage ratio) 由 17.8 下降 1.7 至 16.1 。
雷曼 2007 年年報顯示，屆時其股本權益僅有 225 億美元，總負債卻達到 6686 億美元，槓桿比率達 30.7 倍；若加上用「回購 105」所得資金償還的 386 億美元債務，總負債更高達 7072 億美元。
接下來的 2008 年第 1 和第 2 季，雷曼加大「回購 105」交易，交易額達 491 億美元和 503.8 億美元，分別使凈櫃桿比率下降 1.9 和 1.8 。
問題的根本在於，雷曼並沒有把這些交易當「賣出回購」進行會計核算，而是當做真實銷售做賬；也從來沒有在定期報告中披露這些現金乃由「回購 105」交易所得並披露「已獲悉的償還這些債務的義務」。沃盧卡斯在調查中指出，雷曼對「回購 105」的操作，其目的只是為了操縱資產負債表，而並不是為了開展業務。
事實上，自從 2007 年下半年雷曼的槓桿情況開始被市場高度關註開始，它就在「回購 105」的依賴之路上越走越遠，且幾近瘋狂。因為，對當時的雷曼來說，如果選擇「跳樓價」出售這些問題資產，很可能會引發交易對手以及市場的警覺，認為雷曼可能大有問題，因此，它就只能不斷將「回購 105」進行到底，甚至變成了一種「管理資產負債表的最懶惰的方法」。
到 2008 年 9 月份倒閉之前，雷曼高層似乎已經為如何最快速的進行「回購 105」而發狂。調查記錄顯示，雷曼高層曾指示，要不惜一切代價趕緊在這一通道下賣出盡量多的資產，「成本不是問題」。
與此同時，雷曼高層則在不斷對市場表示，將會提供更加透明的資產負債表給公眾，且信誓旦旦的說「公司正在想方設法降低槓桿。」當時，被欺騙者中，就包括精明的分析師。
事實上，回購操作並非只有雷曼一家在用。 3 月 16 日，某國際投資銀行人士表示：「幾乎每個銀行都在用『回購 105』，只是雷曼用得誇張了點。」只不過據說，雷曼「回購 105」中的超額抵押 (或「折扣」) 明顯比用同類證券所做的普通回購交易要高。
另外，據調查報告顯示，雷曼 2007 財年末用於「回購 105」的資產有 84% 為政府債券，至 2008 年 8 月 27 日，用於「回購 105」的資產也仍有 78% 政府債券。
報告指出，雷曼內部會計政策規定用於「回購 105」的資產必須是流動性較高的，才能使「買方較易處理掉買來的資產和易於獲得相同的證券」，但隨著金融危機的加深，雷曼也在嘗試將評級較低的資產用於「回購 105」交易。
雷曼兄弟這樣的瘋狂舉措是誰的責任？檢察官沃盧卡斯在報告中下結論表示：「有充分的證據懷疑雷曼的高層違反受托人職責，將雷曼暴露於承擔重大誤導性定期報告的潛在責任中；公司外部審計師安永會計師事務所極其粗心大意，沒對這些定期報告加以質疑。」沃盧卡斯表示，雷曼的幾位前高管和安永會計師事務所可能會面臨訴訟。
「實質上有問題，但從形式上講沒問題」，吳毓武這樣認為，理由為「回購 105」是以交易為基礎，而且是非關聯方間的公平交易，並且符合會計期間界定。
根據美國財務會計準則，只要賣出回購交易滿足 FAS 第 9 條中的有關規定，即可當作銷售核算，否則當作擔保借款核算。吳毓武認為：「或許這就是由倫敦的律師事務所出具允許交易的法律意見原因所在，如果雷曼有心，『回購 105』 交易滿足第 9 條不會有問題。」
值得一提的是，雷曼從 2001 年開始使用「回購 105」時，當時在美國沒有律師事務所願意給雷曼開出允許其以真實銷售來核算「回購 105」業務的法律意見書；後來雷曼只能找了位於倫敦的年利達律師事務所 (Linklaters) 為雷曼在英國的分支開具了上述法律意見書，依照的是英國法律。
此後，雷曼位於美國的分支要做「回購 105」交易，只需先將要交易的證券資產轉讓給雷曼於英國的分支，再由後者完成「回購 105」交易。
但實際上，調查顯示，這也大幅增加了雷曼的融資成本，因為「離岸的回購操作比美國本土的操作成本更高」。
雷曼的外部審計師安永會計師事務所的日子並不好過。安永剛於 2009 年支付「巨額賠款」從雅佳控股 (Akai Holdings) 的案子中抽身，現在又有可能陷入雷曼的泥潭。
沃盧卡斯表示：「無論是在對舉報人指控雷曼使用『回購 105』的調查中，還是在雷曼財務報表的審計與審查方面，都有理由認為安永未能達到專業標準。」
調查報告指出，安永的審計師「沒有對未披露的 500 億美元臨時性表外交易采取任何行動提出質疑或異議
問題之一出在一個「告密者」馬修‧李 (Matthew Lee) 身上。 2008 年第 2 季末，馬修對總額高達 500 億美元的「回購 105」 操作產生懷疑，調查顯示，他曾經向安永合夥人 William Schlich 和 Hillary Hansen 報告過，但安永在隨後與雷曼審計委員會和內部審計人的多次會議中，從未提及這一問題。
對此，安永的回應則是：「雷曼的破產發生於 2008 年 9 月，是金融市場中一系列不可預見的不利因素所致。安永對雷曼的最後一次審計是截至 2007 年 11 月 30 日的 2007 財年。安永的審計意見指出，雷曼的 2007 財年的財務報表公允且任合通用會計準則 GAAP 。」
吳毓武認為：「只要律師事務所出了意見書，會計師事務所就沒有責任；但對於這樣大額的交易，審計師有義務察看管理層做此交易的目的，如果發現有疑問，就有必要提醒投資者。」
上述投資銀行人士則表示，現在還不能確定安永是否會陷入麻煩，因為雖然雷曼使用「回購 105」遠比其同行激進，但也還沒有正式的控訴說雷曼違反規定。
問題的另一關鍵在於，雷曼的「回購 105」交易是否需要披露。吳毓武表示，他查遍美國會計準則、審計準則或相關法律中的披露要求，都沒有有關回購披露的具體規定。
他續指「有趣的是，美國財務會計準則委員會 (FASB) 似乎於 2007 年中也體會到了麻煩」。 2007 年 6 月， FASB 曾就修改回購融資協議的核算方法進行過公眾咨詢。到 2008 年 2 月， FASB 發布了 FAS 140-3 對轉讓金融資產和回購金融資產交易的會計處理進行規定，並於 2008 年 11 月 15 日開始實施。但還是沒有解決問題，也沒有新的有關披露方面的要求。
另外，報告還指出，競爭對手摩根大通 (JPMorgan Chase) 、花旗集團 (Citigroup) 等採取的措施，以及最後幾日公司流動性的不足，可能加快了雷曼的崩潰。
2015年4月13日 星期一
業績俏，航空雙雄高飛
2015-04-13 【時報記者江俞庭台北報導】
華航(2610)、長榮航(2618)公布首季營收，皆較去年同期成長5%、10%；法人看好在油價較去年同期低，首季獲利將有不錯表現，航空雙雄早盤股價漲幅約2%左右。
華航3月營收126.97億元，月減1.2%、年增2.7%，首季營收為371.61億元，年成長5.4%，其中，首季客運營收為236.32億元，年增2.5%，而貨運營收為111.44億元，較去年同期成長15%，表現強勁。
長榮航3月營收月增8.2%，達117.56億元，首季營收為333.74億元，年增9.8%；其中，首季客運營收年增7.2%，貨運營收則年成長4%。
更名為興航(6702)的復興航空，3月營收滑落至8.1億元，不僅失守10億元關卡，並創下25個月單月營收新低水準；首季營收為28.5億元，年減4%，為近幾季以來年率首度出現負值。
華航(2610)、長榮航(2618)公布首季營收，皆較去年同期成長5%、10%；法人看好在油價較去年同期低，首季獲利將有不錯表現，航空雙雄早盤股價漲幅約2%左右。
華航3月營收126.97億元，月減1.2%、年增2.7%，首季營收為371.61億元，年成長5.4%，其中，首季客運營收為236.32億元，年增2.5%，而貨運營收為111.44億元，較去年同期成長15%，表現強勁。
長榮航3月營收月增8.2%，達117.56億元，首季營收為333.74億元，年增9.8%；其中，首季客運營收年增7.2%，貨運營收則年成長4%。
更名為興航(6702)的復興航空，3月營收滑落至8.1億元，不僅失守10億元關卡，並創下25個月單月營收新低水準；首季營收為28.5億元，年減4%，為近幾季以來年率首度出現負值。
2015年4月7日 星期二
華航「薯條包機」 貨運Q1賺破百億
2015-04-07 聯合報 記者周小仙／台北報導
航空業績報喜，由於美西港口去年8月塞港，許多海運訂單轉進空運，華航去年四季貨運營收121億元，較2013年成長6％，今年首季貨運營收112億元，更較去年同期大幅成長15％。今年第一季部分產業供應鏈因美西持續塞港，無法如期運送原物料，帶動亞洲往返美國的包機需求。
華航貨運業務受惠海運轉單空運，去年第三季開始陸續直飛三班台北往西雅圖的3C產品包機、一班自洛杉磯前往東京的薯條包機等，今年來更執行高達17班自台灣、日本、越南飛往美國的貨運包機。
華航表示，去年8月起，美國西岸海港因碼頭工人怠工，碼頭進出口貨物壅塞的情況越來越嚴重，因而讓西岸航空貨運接到原本屬於海運的「特殊貨品」，像是20噸的衛生紙、30噸的冷凍牛豬肉、40噸的披薩跟貝果的麵粉、50噸的咖啡豆到上千噸的薯條，華航還接到洛杉磯包機直飛到東京的「薯條貨運包機」訂單。
華航解釋，「薯條包機」是由於日本薯條熱銷，讓銷往日本的冷凍馬鈴薯貨量成為出口大宗，去年12月底遇到日本新年假期，貨運需求旺盛，但礙於美西碼頭塞港，便有貨運承攬商找上華航，詢問從洛杉磯包機「薯條」直飛東京，順利於東京海關過年封關前，在12個小時內將日本所需要的薯條從美國「空運直送」。
華航目前共有21架747-400F全貨機，遍布全球33個貨運航點，每周飛航90班次。展望2015年在國際油價回歸平穩、全球經濟保持擴張等支撐下，華航預期航空貨運市場景氣將持續回溫，因此，今年將擴大貨運運能。
華航除第三季召回一架封存貨機重新投入服務，還會透過即將引進的777、737-800、A350等客機腹艙，強化艙位供給能力。
據調查，華航2013年空運承運119.7萬噸貨量，國際航空貨運量全球第6，比2012年上升一名。
航空業績報喜，由於美西港口去年8月塞港，許多海運訂單轉進空運，華航去年四季貨運營收121億元，較2013年成長6％，今年首季貨運營收112億元，更較去年同期大幅成長15％。今年第一季部分產業供應鏈因美西持續塞港，無法如期運送原物料，帶動亞洲往返美國的包機需求。
華航貨運業務受惠海運轉單空運，去年第三季開始陸續直飛三班台北往西雅圖的3C產品包機、一班自洛杉磯前往東京的薯條包機等，今年來更執行高達17班自台灣、日本、越南飛往美國的貨運包機。
華航表示，去年8月起，美國西岸海港因碼頭工人怠工，碼頭進出口貨物壅塞的情況越來越嚴重，因而讓西岸航空貨運接到原本屬於海運的「特殊貨品」，像是20噸的衛生紙、30噸的冷凍牛豬肉、40噸的披薩跟貝果的麵粉、50噸的咖啡豆到上千噸的薯條，華航還接到洛杉磯包機直飛到東京的「薯條貨運包機」訂單。
華航解釋，「薯條包機」是由於日本薯條熱銷，讓銷往日本的冷凍馬鈴薯貨量成為出口大宗，去年12月底遇到日本新年假期，貨運需求旺盛，但礙於美西碼頭塞港，便有貨運承攬商找上華航，詢問從洛杉磯包機「薯條」直飛東京，順利於東京海關過年封關前，在12個小時內將日本所需要的薯條從美國「空運直送」。
華航目前共有21架747-400F全貨機，遍布全球33個貨運航點，每周飛航90班次。展望2015年在國際油價回歸平穩、全球經濟保持擴張等支撐下，華航預期航空貨運市場景氣將持續回溫，因此，今年將擴大貨運運能。
華航除第三季召回一架封存貨機重新投入服務，還會透過即將引進的777、737-800、A350等客機腹艙，強化艙位供給能力。
據調查，華航2013年空運承運119.7萬噸貨量，國際航空貨運量全球第6，比2012年上升一名。
2015年1月4日 星期日
陸P2P網貸市場 迅猛擴張
2015年01月04日 中國時報 吳孟軒、賴湘茹報導
2014年中國P2P行業（互聯網點對點借貸）的平台數量和交易規模均呈大幅增長。
據中新社報導，第三方機構網貸之家4日的統計數據顯示，截至2014年年末，中國網貸運營平台達1,575家；全年累計成交量2,528億元人民幣，是2013年的2.39倍；網貸行業總體貸款餘額1,036億元人民幣，是2013年的3.87倍。
近期股市的紅火並未影響投資者對P2P的興趣，交通銀行最近發佈的調查報告稱，中國小康家庭對P2P網貸的投資意願從兩個月前的23%提高到32%。
在迅猛擴張的同時，2014年中國出現提現困難或倒閉的P2P平台也多達275家，與2013年76家問題平台相比大幅增加。網貸之家首席研究員馬駿分析稱，出現問題平台的主要原因是經濟疲軟使借款人資金緊張，逾期、展期現象頻繁，另一方面，一些平台的不規範運營造成流動性風險，加上資金實力和風控能力較弱，一旦發生負面消息容易導致擠兌。
復旦大學經濟學院副院長孫立堅表示，中國人手頭資金開始充裕，年輕一代思維開闊，加之銀行體系對小微企業的信貸通道不暢，造成了如今互聯網金融的風起雲湧。P2P的興起是滿足市場的需求，也源自於年輕一代對於理財的需求。孫立堅說，中國互聯網金融良莠不齊催化政府強化監管，而今後網貸市場優勝劣汰的格局將日趨明顯。
業界人士對中國大陸P2P行業未來的發展更是信心滿滿。雪山貸創始人、總經理邵建華預計，2015年很有可能誕生中國首個上市的P2P公司，而在未來5年內，實現上市的中國P2P公司的市值將超越上個月在在美國納斯達克上市的、全球最大P2P平台Lending Club，未來全球最大市值的P2P公司也會出現在中國大陸。
2014年中國P2P行業（互聯網點對點借貸）的平台數量和交易規模均呈大幅增長。
據中新社報導，第三方機構網貸之家4日的統計數據顯示，截至2014年年末，中國網貸運營平台達1,575家；全年累計成交量2,528億元人民幣，是2013年的2.39倍；網貸行業總體貸款餘額1,036億元人民幣，是2013年的3.87倍。
近期股市的紅火並未影響投資者對P2P的興趣，交通銀行最近發佈的調查報告稱，中國小康家庭對P2P網貸的投資意願從兩個月前的23%提高到32%。
在迅猛擴張的同時，2014年中國出現提現困難或倒閉的P2P平台也多達275家，與2013年76家問題平台相比大幅增加。網貸之家首席研究員馬駿分析稱，出現問題平台的主要原因是經濟疲軟使借款人資金緊張，逾期、展期現象頻繁，另一方面，一些平台的不規範運營造成流動性風險，加上資金實力和風控能力較弱，一旦發生負面消息容易導致擠兌。
復旦大學經濟學院副院長孫立堅表示，中國人手頭資金開始充裕，年輕一代思維開闊，加之銀行體系對小微企業的信貸通道不暢，造成了如今互聯網金融的風起雲湧。P2P的興起是滿足市場的需求，也源自於年輕一代對於理財的需求。孫立堅說，中國互聯網金融良莠不齊催化政府強化監管，而今後網貸市場優勝劣汰的格局將日趨明顯。
業界人士對中國大陸P2P行業未來的發展更是信心滿滿。雪山貸創始人、總經理邵建華預計，2015年很有可能誕生中國首個上市的P2P公司，而在未來5年內，實現上市的中國P2P公司的市值將超越上個月在在美國納斯達克上市的、全球最大P2P平台Lending Club，未來全球最大市值的P2P公司也會出現在中國大陸。
2014年12月8日 星期一
駭客刺探企業機密 股市撈錢
【中央社╱波士頓1日綜合外電報導】2014.12.02
網路安全業者火眼公司（FireEye Inc.）表示，它已發現一個網路間諜集團 FIN4，專注於竊取企業機密供在股市大撈一筆，這類刺探活動已危及上百家上市公司的機密資料。火眼今天揭發這類活動時表示，自從去年中以來，此駭客集團已攻擊超過100家公司的電郵帳號，大部分屬製藥和醫療保健業者。
火眼指出，受害者也包括其他產業的業者，以及諸如投資銀行、律師和投資關係業者等企業顧問。火眼的主管表示，這群駭客僅鎖定可接觸到高度機密內線資訊的高層主管。這些內線資訊能在公開披露前，在股市大撈一筆。
駭客集團鎖定的機密資訊包括向美國證券管理委員會（SEC）申報文件草稿、購併活動文件、法律案件商議、董事會規畫文件以及醫學研究結果等。受害者從小型企業到大型企業都有，大部分位於美國，且主要在紐約股市或那斯達克股市掛牌交易。
火眼指出，這群駭客並未感染受害者的個人電腦，而是竊取電郵帳號密碼，然後透過網際網路入侵那些帳號。
網路安全業者火眼公司（FireEye Inc.）表示，它已發現一個網路間諜集團 FIN4，專注於竊取企業機密供在股市大撈一筆，這類刺探活動已危及上百家上市公司的機密資料。火眼今天揭發這類活動時表示，自從去年中以來，此駭客集團已攻擊超過100家公司的電郵帳號，大部分屬製藥和醫療保健業者。
火眼指出，受害者也包括其他產業的業者，以及諸如投資銀行、律師和投資關係業者等企業顧問。火眼的主管表示，這群駭客僅鎖定可接觸到高度機密內線資訊的高層主管。這些內線資訊能在公開披露前，在股市大撈一筆。
駭客集團鎖定的機密資訊包括向美國證券管理委員會（SEC）申報文件草稿、購併活動文件、法律案件商議、董事會規畫文件以及醫學研究結果等。受害者從小型企業到大型企業都有，大部分位於美國，且主要在紐約股市或那斯達克股市掛牌交易。
火眼指出，這群駭客並未感染受害者的個人電腦，而是竊取電郵帳號密碼，然後透過網際網路入侵那些帳號。
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