最近，有網友在「曬」去年P2P投資收益時，對一種「隨用隨取的P2P理財賬戶」稱讚不已，認為其兼具了高收益和流動性兩種優點。在保證了一定收益率水平的同時，還滿足了投資者對流動性的需求，這種創新必將為平台贏得更大的市場空間。
收益高未必安全
所謂「隨用隨取的P2P理財賬戶」是指這樣的P2P產品：一種是隨著投資期限的延長，收益率遞增型產品。用戶投資后，投資期限並無限制，可在一定時間點提取本金並獲取約定的收益。比如第一個月(或季度)可獲得6%的年化收益，第二個月(或季度)可獲得6.5%的年化收益……以此類推。
另一種與餘額寶類產品類似，約定一個收益率，用戶可隨時提取本金並獲取相應收益。雖然產品的投資規則與餘額寶類似，但其年化收益率遠遠高於餘額寶，高的可達百分之十幾，因而吸引了大量投資者。
2014年起，這類P2P平台交易規模擴張得十分「兇猛」，有的平台僅上線短短幾個月時間，月交易量就達到千萬元，迅速獲得了風投的青睞。不過，這一模式是否真像上述網友眼中那樣「完美」呢？銀率網分析師認為，這類P2P產品看似「貼心」，但投資者「隨心所欲」取現的便利，必然是通過平台的資金池來實現的。
餘額寶類產品對接的是貨幣基金，之所以允許用戶隨時提現，是因為貨幣基金通常買的是風險極低、流動性強的投資品種，基金經理每日會預留出一定現金頭寸以應對用戶隨時提現的需求。
資金池模式有兩大風險
P2P資產，無論是小微經營貸還是消費貸，其風險都遠遠高於貨幣基金的資產，並且P2P債權必定都有固定的期限，在這個期限內不能隨意要求借款人還款。但當用戶可以隨時提現、P2P借款又尚未到期時，提現的錢只能來自P2P的「墊資」，即平台找錢滿足提現要求，待借款人還款后再補回去。毫無疑問，這種模式下，投資人和投資標的不再一一對應，唯一的辦法只能是資金池。
銀率網分析師提醒投資者，對於投資者來說，資金池模式最大的風險有兩方面，一是平台可能隨意挪用資金，增強了「跑路」的動機；二是這種不透明的運作模式為「借新還舊」提供了掩蓋，即使平台出現壞賬高企或現金流吃緊的情況，仍可以拿新用戶的資金代償。
因此，對於兼具高收益和流動性的P2P產品，投資者需要區分的是，「流動性」是通過平台本身的二級市場轉讓實現的，還是通過平台直接贖回債權實現的，若屬於後者，除了「高收益」與「流動性」之外，投資者還需注意安全性。
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