股強債弱 葛洛斯看空債市 利用線圖分析 全球公債殖利率續飆高

2015年06月12日  【蘋果日報陳韋廷╱綜合外電報導】

全球經濟復甦與希臘債務問題露出一線曙光，股、債走勢開始分道揚鑣，歐、美股市連2日反彈，並帶動亞股昨同步走高，但全球債市跌勢不止，指標德、美、日、澳10年期公債殖利率均創9個月新高，有「債券天王」之稱的葛洛斯（Bill Gross）指出，全球債市殖利率頭肩底成形，頸線也已突破，債券行情極度看空。

由於希臘持續為化解債務談判僵局做出努力，市場的憂慮情緒因此獲得緩解，美股繼周三勁揚逾1.2%，創1個月來最大漲幅。昨期指又開低走高，曾經一度翻紅小漲；歐股也連2日走強，表徵整體行情的Stoxx 600指數繼周三收盤大漲近2%，昨續開高，一度上漲0.6%，希臘股市ASE指數更大幅上漲超過7%。

歐美亞股爭相上漲

在歐、美股前日漲勢帶動下，亞股昨普遍走揚，表徵整體行情的MSCI亞太指數繼周三上漲0.6%，昨續揚0.5%，在連跌7日之後，連2日反彈。各國股市包括日股日經225指數勁揚1.68%，港股恒生指數也上漲220點或0.8%，泰國、新加坡漲幅則約0.7%。

全球債頭肩底形成

相較於全球股市反彈氣勢，債券市場表現乏善可陳、持續弱勢。主要因為因全球經濟前景日漸好轉，投資人將目光轉移至包括股票在內等報酬率較高的資產，過去在恐慌心理驅使下搶抱的公債頓時失寵。德國公債跌跌不休，引發債券價值全面重估，全球公債市場同步大跌。

準確預言德債走空的葛洛斯周二進一步在駿利（JANUS CAPITAL）官方推特帳號貼文指出，全球所有債券市場（殖利率）均形成頭肩底的型態，頸線也已經被突破，債券走勢呈現偏空。葛洛斯4月底預言德國公債將走空，10年期德國公債價格果然不久崩跌，與價格反相的殖利率從當時趨近於零的歷史低點一路飆升，周三一度來到1.056%。

美債殖利率逼近2.5%

10年期德國公債殖利率9個月來首度升破1%，昨仍徘徊9個月高點，在1%附近震盪。歐洲其他公債昨開盤也一度走跌，殖利率普遍上揚。美國10年期公債殖利率昨天一度逼近2.5%，同種日本公債殖利率則來到0.55%，澳洲10年期公債殖利率更大幅揚升11個基點至3.16%，均為去年9月底來新高。

聖嬰又現 亞洲恐傳榖災

2015-05-13 經濟日報 編譯黃智勤／綜合外電

聖嬰現象2009年在印度引起40年來最嚴重的旱災，衝擊亞洲農作物收成，導致糧價飆漲。如今日本氣象廳（JMA）12日證實聖嬰現象今年可能再度出現，亞洲各國可能迎來農損。

強大的聖嬰現象可能摧毀重度依賴農業的經濟，尤其是早已深受惡劣天氣所苦的印度，並撼動稻米、玉米與棕櫚油等商品的供應鏈。事實上，部分亞太地區的氣溫已然升高。一名菲律賓南部的稻農指出，長達三個月的乾旱使他們1月起無法種植任何農作物，當地所有農民都期盼迎來更多降雨。

聖嬰現象是指太平洋海面溫度升高，導致南美洲暴雨氾濫，亞洲與東非卻天氣酷熱。JMA是最早預期聖嬰現象將於2015年捲土重來的機構。

分析師指出，聖嬰現象上次出現時在亞太地區造成數百億美元經濟損失。今年強大的聖嬰現象更可能使部分國家蒙受更大損失，對印度而言尤其雪上加霜。印度今年初反常的豪雨已經導致數百名農民自戕，如果夏季降雨低於正常水準，來自鄉村地區的不滿料將加劇。

在農業產值比率達14%的印度，半數農地缺乏灌溉系統，因此季風雨形同農業命脈。印度氣象局預估今年降雨量將減少，並預期聖嬰現象有70%的機率會發生。

澳盛銀行資深農業經濟學家迪安指出，澳洲東岸已經出現聖嬰現象前兆，如果聖嬰現象導致冬末與春季的降雨低於平均值，將影響該國高蛋白質小麥的生產。中國、印尼與馬來西亞等亞洲國家的農業也將受到衝擊。

全球網路戰中有駭客身影

2015/01/16  日本經濟新聞社 川合智之 華盛頓報導

圍繞索尼旗下的索尼影視娛樂遭到網路攻擊一事，美國與朝鮮激烈對立。1月12日美軍中央司令部的推特帳號遭外部入侵者控制。在虛虛實實的網路戰的背後，受國家委託實施網路攻擊的駭客集團浮出水面。

在曼谷發現駭客的痕跡

曼谷瑞吉酒店（The St.Regis Bangkok）是泰國首都的高檔酒店。2014年11月，駭客就是經由該酒店的網路從索尼影視娛樂內部系統盜取了員工等的個人信息並公諸於眾。目前尚未確定犯人是在此住宿還是從外部入侵了該酒店的網路系統。


實施犯罪的被認為是駭客集團「Dark Souls」，該駭客集團被指與朝鮮政府有關。美國安全企業賽門鐵克公司（Symantec Corporation）分析認為，過去韓國曾遭受的多次大規模網路攻擊都是 Dark Souls 所為。雖然尚不清楚是否與朝鮮政府有關，不過認為「攻擊的背後存在政治動機和資金支持」。

美國總統歐巴馬1月2日批准對朝鮮政府和高管等實施金融制裁，以回應索尼影視娛樂遭受網路攻擊一事。朝鮮的國防委員會否認發動了網路攻擊，要求美國撤銷制裁。相反，朝鮮批評稱朝鮮互聯網連接狀況不穩定是美國發動網路攻擊所致。

部分網路安全專家對朝鮮發動網路攻擊的説法持質疑態度。美國調查公司 North 指出，憎恨索尼影視娛樂的前員工「萊納（音譯）」是主犯。還有意見認為是俄羅斯的駭客所為。

但是，美國聯邦調查局（FBI）通過分析索尼影視娛樂發動攻擊所使用的病毒等，得出結論認為有朝鮮政府參與其中的「充分證據」。此外，美國政府高官稱，「這是考慮到情報機構分析而得出的結果」，顯示出自信。暗示除了已公佈的病毒分析結果之外，還擁有從海外政府等獲得的其它證據。

美國作為報復措施納入金融制裁範圍的組織之一是，朝鮮對外工作活動機構的偵察總局。朝鮮的網路部隊被認為包括主力的「121部隊」和其他組織達到約6千人。由於與武器進口等相比成本低廉等原因，擴大了規模。有分析認為除了朝鮮國內之外，在中國等地也擁有基地。

國家參與的網路攻擊為數眾多。2010年曝光的侵入伊朗鈾濃縮設施的病毒被認為是由美國和以色列開發。據稱兩國採用從利比亞接收的與伊朗同型號鈾濃縮裝置，嘗試了侵入。此外有説法認為，2012年對美國金融機構的「DDoS（分佈式拒絕服務）攻擊」以及對沙烏地阿拉伯國營石油公司沙特阿美的數據刪除攻擊是伊朗的報復行為。

在這些國家參與的網路空間攻防戰背後，負責實施攻擊的民間駭客組織的存在時隱時現。不僅是 Dark Souls，襲擊伊朗核設施的病毒也是「由一家防衛企業負責製作的」（專家）。美國戰略國際問題研究所（CSIS）高級研究員詹姆斯•路易斯 (James Lewis) 指出：攻擊索尼和沙特阿美的病毒正在黑市銷售，。

100秒攻擊的費用最低5.99美元

「承攬攻擊訂單」，發動對索尼和美國微軟遊戲機攻擊的駭客組織「Lizard Squad」已啟動可視為替客戶實施網路攻擊的業務。有消息稱費用為100秒「攻擊」最低5.99美元。以獲得金錢為目的的駭客組織成為網路攻擊的實戰部隊，已經並非稀罕事。

政变之下 泰国顶级基金加仓赚钱

文 / xiaoyan  2014年06月04日 来源：华尔街见闻

5月下旬泰国军事政变让外国投资者一时恐慌不已，纷纷大举撤出在股票市场上的资金。与此同时，泰国顶级基金和当地投资者却趁势而入。5月22日以来泰国股市上涨3.5%，同期MSCI东南亚指数下跌0.7%。

5月外国投资者抛售了11亿美元的泰国股票，政变后的六天内资本流出逾6亿美元。与之形成鲜明对比的是，彭博编制的数据显示，5月泰国个人和机构投资者共计买入340亿泰铢（10亿美元）泰国股票，创去年12月以来最多。“军政府有计划重塑商业信心，加快支出以振兴经济。”BBL首席执行官Voravan Tarapoom接受彭博新闻社采访时称。BBL是过去五年泰国表现最好基金，管理规模超过130亿美元。

泰国军政府计划加快基础建设投入，包括双轨道列车工程，这一项目在英拉政府统治下是违宪的。负责经济事务的泰国空军元帅Marshal Prajin Juntong称，军政府还将增加与马来西亚、缅甸和老挝接壤区域的项目投资。

Aberdeen 资产管理公司泰国基金经理Adithep Vanabriksha也称，“对泰国投资者来说，他们知道局势比外国投资者认为的平静的多，甚至比政变前还要平静。这增加了他们对经济和股票市场的信心。”Aberdeen同样也在泰国股市上积极加仓，其全球管理规模超过5410亿美元。Aberdeen的泰国机构运营着当地过去五年表现第二好的基金。

5月15日以来，曼谷并未爆发严重的暴力政治示威活动。军政府已经限制全国范围内的政治集会，部署军队镇压反政变示威。

当地投资者积极买入，使得泰国股市政变以来同期表现好于其他东南亚股市。6月3日，泰国证交所指数（SET Index）收复反政府示威以来的损失。去年10月31日，一场示威标志着泰国执政党和反对党之间的关系升级，最终导致总理英拉被推翻，泰国军队进行了1932年以来第12次接管政权。

彭博编制的数据显示，SET当前市盈率是17倍，东南亚整个区域市盈率约是15倍。不过，泰国股市空头则认为，军方接管未能解决导致此前六个月政治僵局的冲突。

荷兰银行6月2日下调了泰国今年经济增长预测，从3%下调至2%，原因是该国缺乏可见的民主途径解决政治危机。

摩根士丹利分析师 Hozefa Topiwalla6月2日也公开表示，“泰国股票的风险回报是偏向下行。”据彭博新闻社报道，瑞士信贷近日报告称，虽然泰国政变提供了稳定性，利好股市短期反弹。但长期看，泰国基本政治冲突尚未解决。未来12个月泰国股市回报可能会让人失望。

彭博编制数据显示，泰国此次政变以来，泰铢对美元下行0.8%，泰国10年期国债收益率上升四个基点至3.84%。

小米追單 友達大補

2014年05月26日  記者袁顥庭／台北報導

小米3和紅米機熱賣，再加上小米平板MI Pad上市在即，市場傳出小米近期向供應鏈急追單！友達因為是紅米機、小米平板的主要面板供應商，5月、6月出貨量放大，把一座5代廠產能塞滿。至於觸控面板供應商勝華也趕出貨，單月出貨量超過200萬片。

去年小米手機出貨量達到1,870萬支，今年進一步擴大進軍海外市場策略，計畫逐步進入馬來西亞、菲律賓、印度、印尼、泰國、越南、俄羅斯、土耳其、巴西及墨西哥等10個國家。小米先前預期今年出貨目標約4,000萬支，不過第1季出貨就超過1,000萬支，因此近期又把出貨目標上調到6,000萬支。

紅米機售價僅人民幣699元，上市來一直熱賣，今年又推出了紅米Note。友達是紅米系列手機的主要面板供應商，4.7吋的紅米機面板、和5.5吋的紅米Note都是由友達和夏普供應。至於小米平板的零組件供應商，很多都是第一代iPad mini供應商，其中7.9吋面板供應商是夏普和友達，平板組裝則是由鴻海操刀。

由於紅米系列手機熱賣，加上小米平板上市，供應鏈傳出，近期小米忙著向供應商追單。友達是利用位在中科的5代廠（L5C）生產小米平板7.9吋面板，部分紅米機面板也在該廠生產，由於小米需求量大，產能幾乎塞滿。

勝華一直是小米機主要觸控面板供應商，現在供貨產品包括有小米3、小米2S，提供OGS單片式觸控面板，幾乎全數由勝華供貨。至於紅米機方面，去年主要由歐菲光供貨，今年勝華和洋華合作，分食紅米機觸控面板訂單，由洋華生產薄膜感應器，勝華則負責觸控全貼合。

小米3日前宣布降價之後，出貨量也衝高，勝華單月供貨量衝上200萬片。近期小米急追單，紅米機出貨量也持續放大，預估6月份出貨量也會衝上100萬片以上規模。目前小米單月的業績貢獻就高達30億至40億元，全年訂單預估上看400億元。

马航搜索寄望私人承包商 中马澳将联合招标

华尔街日报  2014 年 5 月 26 日

据知情人士称，相关政府下周将启动公开招标，把马来西亚航空(Malaysia Airlines) 370航班的搜寻任务向私人承包商开放，招标工作或需两个月左右完成。

马来西亚、中国和澳大利亚政府将寻找单一承包商，负责协调在印度洋偏远海底的搜寻工作；搜索面积已比之前有所扩大，为6万平方公里（约23,000平方英里）。该知情人士表示，竞标成功者将负责统筹搜寻失踪客机的船只、人员和技术。该知情人士称，招标文件将列出一些基本信息，包括搜寻海域、资金情况以及大致搜寻时长等。不过，这名人士说，私人承包商可以使用资金自行制定搜寻策略。

澳大利亚总理阿博特(Tony Abbott) 4月份曾表示，扩大后的深海搜寻工作需要大约6,000万澳元（约合5,500万美元）。但上述知情人士称，这一数目包括绘制海底地图所需的成本，这意味着私人承包商开展海底搜寻工作的预算要大大少于这个数目。

此外，有关当局正接近达成一艘私有深海勘探船使用协议，将利用该船帮助测绘距离西澳大利亚州首府珀斯大约1,000英里远的海底等深线图，据信飞机就坠落在那部分水域。这艘新加入的勘探船将和已经开始绘制等深线图的中国勘探船“竺可桢号”协同工作。知情人士说，勘探工作可能需要两到三个月。结果出来后，就可以部署拖拽式声纳设备，不必再冒撞上海底山脊和山脉的风险。

澳大利亚海军“海盾号”(Ocean Shield)周三即将放弃搜索。自从4月初四次探测到电子脉冲信号之后，该船已经仔细搜索了附近的狭窄海域。有关当局认为，这些脉冲信号与客机黑匣子的定位器相符合，因此燃起了人们对搜寻工作取得重大进展的希望。370航班3月8日在从吉隆坡飞往北京的途中失踪，机上共载有239人。

澳大利亚海军指挥官、担任“海盾”号舰长直至4月份的莱布兰德(James Lybrand)本月对《华尔街日报》(The Wall Street Journal)表示，在逾5,000米深的海底，搜寻工作中使用的蓝鳍-21潜航器(Bluefin-21)在深达70米的沟壑间行驶存在困难。

引入私人承包商意在利用新设备克服上述困难。海上救助和油气行业的公司可能与非营利搜寻组织一同参与搜寻。

总部位于西雅图的搜寻公司Williamson & Associates和残骸搜寻专家默恩斯(David Mearns)于2008年帮助找到了沉没的战舰“悉尼”号(HMAS Sydney)。这一突破在澳大利亚引发强烈反响，“悉尼”号战舰及645名乘客在失踪67年后才被找到。Williamson & Associates运营经理赖特(Art Wright)表示，私人承包商可能希望重新分析4月初搜寻人员探测到的脉冲信号，以确定这些信号是否与黑匣子定位信标的信号一致。

伍兹霍尔海洋研究所(Woods Hole Oceanographic Institution)和Phoenix International Holdings Inc. 成为MH370航班搜寻的候选机构，它们曾参与2009年坠入大西洋的法航447航班的黑匣子和残骸打捞。知情人士称，其他可能参与搜寻的机构包括：Oceaneering International Inc.、荷兰公司Fugro NV、英国南安普顿大学(University of Southampton)、加州斯克里普斯海洋研究所(Scripps Institution of Oceanography)和夏威夷大学(University of Hawaii)。

搜寻人员已经怀疑4月8日海盾号探测到的两个脉冲信号可能并非来自人造设备，而后来声纳浮标和英国海军舰船“回声”号(HMS Echo)探测到的一些其他信号被发现是来自水面船舶。赖特说，使用轮船拖曳水下声纳设备进行搜索，每船每天的成本可能在7万至8万美元之间，这其中包括船员、设备、燃料和租船费用。

泰國戒嚴 股匯債3崩 壓垮信心最後的稻草 外資恐不回頭

2014年05月21日  【蘋果日報王秋燕綜合外電報導】

泰國軍方昨突宣布全國戒嚴，市場預期可能成為壓垮投資信心的最後一根稻草，衝擊泰國股、匯、債市3殺，泰股開盤不久即大跌1.6%，泰銖一度貶逾0.6%，來到1周新低32.66泰銖兌1美元，泰國公債也遭拋售，10年期公債殖利率上升3個基點來到3.75%。

不過，在泰國央行進場干預匯市利多傳言加持下，泰銖一度回到平盤，泰股跌幅也逐漸收斂，但拋售賣盤消化不及，終場仍跌1.18%，收在1,393.92點。泰國央行發言系統昨拒絕對外證實，有實際干預市場行為。

泰銖近1年走勢  市場多空看法分歧

市場對於泰國軍方宣布戒嚴對金融市場影響看法多空分歧。根據美國財經媒體CNBC報導，泰國政局紛亂已不是新鮮事，外國投資人很少真正抽離資金，但軍方宣布戒嚴非同小可，或許將讓外國投資人改變心意、真的撤資，有可能成為壓垮投資信心的最後一根稻草。Maybank-Kim Eng分析師恰維卡倫指出，外國投資人會減少泰國投資部位，部分外國基金已經開始動作。

可望打破政治僵局

Krungsri資產管理公司投資長東平布拉斯克指出：「部分外國投資人認定，軍方戒嚴是國家到了無法管控的時刻，目前看來，泰國政府與反對派人士必須被迫協商。」不過，也有部分市場分析師認為，軍方進駐曼谷，或許有利於結束政治危機，一旦朝此方向發展，對於泰國股市、匯市是有利的。

國際信評機構惠譽（Fitch）亞太主權部門主管高翰德（Andrew Colquhoun）指則表示，泰國軍方戒嚴不會對該國信用評級產生負面影響，但是其後續的發展則值得持續密切關注，或許有利於打破過去6個月的政治僵局。

泰股SET指數近1年走勢

泰國股市每每遭逢政局重大利空，遭到投資人大賣後，也都能夠重新吸引投資人買盤進駐。過去半年泰國政府歷經總理下台、示威抗議等重大事件，泰國股市過去1年下跌14%，今年來累計上漲8.6%。

印尼總統大選緊張

泰國軍方戒嚴，印尼外交部長馬提（Marty Natalegawa）表示，印尼高度關切泰國軍方的這項新措施，呼籲泰國各界尊重憲法過程和民主程序，以達成全國和解及團結結果。

印尼是東南亞地區最大經濟體，同時也是泰國主要夥伴。印尼關切泰國戒嚴，事實上印尼政局也不算穩定，7月將舉行的總統大選選情緊張。印尼第2大黨從業集團黨宣布，將支援佐科威勁敵帕拉博沃（Prabowo Subianto），成為最新政局變數，影響印尼股市昨一度大跌近3%，終場下挫2.37%，收在4,895.96點。

泰国实施军事管制 泰铢跌幅创两个月最大 泰股重挫

文 / 张澄  2014年05月20日 12:10 来源：华尔街见闻

经历了数月的政治动乱之后，泰国开始实行军队管制，其本国经济和货币遭受重创，泰铢下跌幅度创两个月来最大，泰国股市开盘重挫4.2%，为今年1月崩溃以来的最大跌幅。

周二早盘时段，泰铢下跌0.6%，录得3月20日以来最大幅度日内损失。泰国国债5年期CDS涨至127个基点，创一个月内最高水平。泰国股市也遭到抛售，SET50指数今早开盘暴跌4.2%，为今年1月泰国股市崩溃以来最大跌幅。

泰国,泰铢,泰国股市,美元,军事管制

前一交易日，泰国政府公布的数据显示，受国内动乱影响，旅游和生产活动均大幅下滑，一季度泰国GDP意外收缩，从而引发了今日市场的剧烈波动。据金融博客zerohedge引述一位亚洲外汇交易员透露，泰国央行已经开始出手抛售美元，寻求阻止本国货币继续下挫。

Krungsri资产管理公司首席投资官Prapas Tonpibulsak表示，“一些外国投资者不喜欢军事管制，因为实行军管就意味着情况已经超出掌控范围了。军队的干预可能会迫使政客们走向谈判桌。”

这一次军事管制引发的市场波动比前两次都要更大，此前的两次军事管制出现在2010年4月8日和2006年9月20日。然而，评级机构惠誉的声明称，泰国军事管制对于评级没有负面影响，重建一个有效的政府可能会帮助市场恢复信心，如何停止或扭转政治流血事件对于泰国评级非常关键。

美記者新書：MH370被美泰軍演擊落 誤導搜尋掩蓋罪行

鉅亨網新聞中心　　2014-05-19

「馬航失聯客機MH370可能被當時在南海舉行的美泰聯合軍演無意擊落」，由美國記者奈傑爾·考索恩撰寫的新書《MH370之謎》週一(19日)開始在各國發售，該書引述匿名消息源稱，MH370是在南海被美國和泰國機群擊落的，並故意將搜救人員引向錯誤的方向，以便掩蓋罪行。英國《每日電訊報》稱，該書引來MH370乘客家屬的批評，認為其推斷純屬猜測。

中新網援引《環球時報》報導，英國《每日郵報》稱，這是關於馬航失聯客機的第一本書。作者考索恩在書中稱，3月8日，即MH370失聯的當天，在泰國灣石油鑽井平台工作的一名工人曾看到過一架燃燒的飛機，而事發地點附近正好在舉行多國參與的美泰軍演，其間還實施了實彈演習。

該書認為，無意中擊落MH370航班後，捲入此事的國家可能派遣搜索人員、發佈錯誤資訊，將搜索引向錯誤的方向，以掩蓋真相。「畢竟，南印度洋上沒有發現殘骸，這本身就很可疑。」《每日電訊報》稱，考索恩現居英國，經常出現在電視節目中，他自稱曾撰寫過150多本關於歷史、文化的書籍，但一些書曾因為缺乏證據引起爭議。

馬航失聯事件發生後，也曾有人提出假設，認為飛機被美國軍方錯誤擊落或劫持，但都沒有提出確定性證據。目前在南印度洋的搜索還未發現客機的殘骸或黑匣子。考索恩認為，即使之後發現了MH370的黑匣子，也有可能是假的，是相關國家故意佈置、以掩蓋事實真相的伎倆。

另據據新加坡《聯合早報》19日報導，馬來西亞國會公共賬目委員會主席諾加茲蘭昨(18)日表示，馬來西亞當局不僅不應繼續在財務上支援馬航，還應該將所持有的馬航股票完全脫手，並讓外國投資者接手這家國營航空公司。諾加茲蘭說，政府長久以來，一直通過公積金注資馬航。他表示，政府在90年代也曾讓馬航私營化，但馬航財務仍然面對困難，讓政府不得不重新接管馬航。他表示，如今馬航由於MH370客機事件而再度陷入困境，政府應該趁機放手。他認為馬航已經是個相當響亮的品牌，因此政府可以考慮出售馬航。

馬來西亞總理納吉布去年8月強調，當局不會將馬航私營化。不過他日前承認馬航沉疴難治，因此宣佈破產將是馬航未來的可能選項。分析師認為，馬航一年前完成重組後，就不斷舉債擴張機隊規模，導致目前共背負14億令吉短期貸款和103億長期貸款，加上超過15億令吉的累積虧損額，資產負債表疲弱不堪。一旦政府撒手不理，其前景不容樂觀。