158免簽國太方便 我護照黑市喊10萬美元

2015-12-03 聯合報 記者李順德、陳金松、林上祚／台北報導

中華民國護照免簽便利國增至一五八個，全球流通度大增，外交部領事事務局長龔中誠透露，我護照一年遺失約二萬六千多本，黑市行情飆高，一本喊價竟高達五至十萬美金。行政院長毛治國當場指示法務部、內政部移民署應研議修法，防堵國境漏洞，確保國境安全。

台灣通行世界多國，早為人蛇集團或非法人士所盯上，不肖國人鑽漏洞，「假遺失、真販賣」的案件不少。外交部官員坦言，國人在國外若蓄意將護照押給賭場與黑幫，再向我國駐外館處申報遺失，若有遺失報案證明，駐外單位依法不能不發給入國證明書，護照質押行為若發生在國外，司法單位要釐清也相對困難。

外交部統計，國人每年申報遺失護照件數約二萬件，其中近一萬五千件是在國內申報遺失，剩餘五千件左右是在海外遺失，華僑聚集的美西地區最多，東南亞國家也不少，先前甚至有不肖國人將護照質押給越南、柬埔寨賭場。

刑事局表示，近七年移民、警察機關共查獲三七七件偽變造護照案件，多是在國境線交易或使用時被境管人員查獲；由於「假護照」幾乎只在入出境時才會曝光，「犯罪黑數」很難估算。

警官表示，台灣護照晶片化之前，黑市一本要價五至卅萬元台幣，晶片護照偽造難度更高，喊價到卅至五十萬元台幣，冒用者多為大陸人士。

立法院今年已完成護照條例修法，買賣護照、以護照抵充債務或債權，將面臨最高七年以下有期徒刑。民眾若遺失護照頻率太過頻繁，領務局也會延長護照審核期限，最長得半年。

官員指出，未來將修移民法，若有國人配合他國人士、大陸人士，將非法取得本國護照，拿到第三國變賣，協助他國人士轉往第三國入境，修法後可處五年以下有期徒刑及併科二百萬元以下罰金。

陸駭客工作 朝九晚五、周休二日

2015年10月18日   旺報記者陳怡君／專題報導

來無影去無蹤的駭客，一向披著神祕面紗。但在現實生活中，這些網路高手也像一般上班族一樣，早上8點開始上班，周休二日放假不上工。「黑帽駭客」與「白帽駭客」又依工作性質和「等級」不同，年薪從台幣50萬元到500萬不等，收入差距十分懸殊。

國際資安公司 Palo Alto 亞太區技術人員向本報介紹，駭客依照工作性質可分為黑帽、白帽，一方進攻，一方防衛。如受雇於企業、維護重要資料庫和政府資安的即屬白帽駭客，平時工作除了維護網路安全，也得嘗試「駭」進自家網路，檢查是否有未發現安全漏洞，並進行修補。

打破以往「駭客」給人遠在鍵盤另一端的神祕形象，大陸駭客成為活躍檯面上的新興群體，不為人知的行業祕密浮上水面。據騰訊科技今年對大陸數萬名「白帽駭客」做的行業調查顯示，新生代的90後已成為白帽駭客的主力軍，比例高達61%。

不管是黑帽還是白帽，都靠專業技術和網路知識吃飯，但依照駭客「等級」差距，薪資待遇其實差很大。調查顯示，大陸駭客超過5成5年薪低於10萬人民幣，換算台幣月薪不到4萬。僅有不到8%的「頂尖駭客」年收達500萬台幣。此外，工作風險高出數倍的黑帽駭客，收入與一般白帽駭客更是天壤之別。

另據美國網路安全公司觀察，來自大陸的「駭客行動」幾乎集中發生在周一至周五，時間則從上午8點開始，周末幾乎不會出現攻擊。外界分析，大陸駭客的工作時間可能和一般朝九晚五上班族差不多。

陸狂買黃金 倫敦交易所存量見底

2015年10月06日  工商時報記者黃欣／綜合報導

新浪財經引述俄羅斯衛星網稱，全球最大貴重金屬經銷商A-Mark公司表示，由於中國、印度近期大規模在全球收購黃金，黃金供應不求，倫敦金屬交易所幾乎已經沒有任何黃金剩餘。

報導稱，倫敦是世界上的黃金儲藏及買賣中心，大量的貴金屬正被有系統從該國運出，因近期貨品變少，英國正在努力擴大進口，以避免供不應求的狀況。分析師指出，亞洲大國增長中的經濟體積極布局貴金屬，並形成了其自有的黃金市場，這將強力打擊美元的壟斷地位，亦對西方銀行業帶來隱憂。

根據中國人民銀行（大陸央行）最新公布的資料，中國8月的黃金儲備較7月再增加1％，累計其總儲量已達5,445萬盎司（約1,694噸），這已是大陸連續3個月增持黃金，其增持的速度更是近年少見。

不過，儘管中國的黃金儲備數量增速加快，但占其外匯存底的比例仍低。根據人行的資料，目前大陸的外匯存底約為3.65兆美元，以目前的黃金儲備量及現行金價來看，其黃金餘額僅占其外匯存底的比例不到2％，與歐美等發達國家相較，這個比重仍相對偏低。

根據世界黃金協會（WCG）公布的全球各國與機構黃金儲備統計中，中國的儲備已超越俄羅斯躍升為全球第6大，僅次於美國、德國、IMF、義大利及法國。

分析師則指出，由於近期中國官方不斷透過賣出美元、購入人民幣來支撐匯率，導致中國的外匯存底從2014年6月以來已經減少了3,400億美元，基於充實國家儲備資產的考量，預料中國官方未來仍將會持續大量購入黃金。

分析師指出，人行的黃金收購計畫大多採取隱密且小量累積的方式進行，並且直接向礦場購買，把對行情的影響降到最低，也避免交易商因為大量買單而推升價格。

近幾年搶購黃金的央行顯著增多，且大量採購黃金的央行多集中在亞洲、拉丁美洲和東歐。以中國來說，2004年第1季的黃金儲備僅599.98公噸，如今已激增2.8倍。而俄羅斯2004年第1季的黃金儲備為389.79公噸，和最新公布的1,317公噸相比，已激增3.38倍。

P2P單月成交量首破千億 問題平台發生率降至低位

新華網廣州10月4日電 記者吳燕婷

P2P網貸第三方平台網貸之家聯合盈燦諮詢發佈的《中國P2P網貸行業2015年9月月報》顯示，9月P2P網貸行業整體成交量達1,151.92億元，環比8月上升18.19%，首次突破單月成交量千億大關。另一方面，9月P2P問題平台發生率降至今年以來低位，為2.22%。

從近兩個月成交量數據看，網貸行業成交量均以超過18%以上的速度快速增長，截至9月底，我國P2P網貸行業歷史累計成交量已達9787億元。同時，P2P網貸行業貸款餘額也同步走高，截至9月底，P2P網貸行業貸款餘額已增至3176.36億元，環比8月增加14.68%，是去年同期的4.92倍。

從各省市P2P網貸成交情況看，絕大多數省市網貸成交量出現一定幅度上升。經濟發展居前的北京、廣東、浙江、上海和江蘇的網貸成交量仍位居前五位，分別達366.55億元、354.40億元、140.18億元、129.23億元和28.76億元，五省市累計成交量達1,019.12億元，佔全國總成交量的88.47%。

業內人士認為，P2P網貸的投資熱度不斷攀升，主要是由於近期股市疲軟，部分資金迴流；同時政策利好，監管細節漸明，越來越多的人認可P2P理財方式。從網貸之家統計的2015年以來各月問題平台數量走勢來看，9月問題平台數量下降到55家，問題平台發生率下降到今年來的低位，為2.22%。截至2015年9月底，累計問題平台達到1031家，佔P2P整體平台數量(3,448家)的30%。
　　
業內人士認為，9月部分平台被經偵調查等一系列動作表明監管層在《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》發佈后對於P2P網貸行業秩序的整頓。短期陣痛對P2P網貸行業建造一個健康良好的發展環境有著積極作用。

「近期廣東一些地方經偵部門約談P2P企業，與之前不同的是，經偵介入的平台在調查前均未爆出問題，是主動出擊，這使得不少平台注重對經營上存在問題的整頓和改善，做到自查自糾。」地標金融總裁劉俠風表示。

在P2P問題平台發生率降低的背後，業界對於P2P平台的風控思考也不斷加強。廣州e貸聯合創始人朱青山表示，目前P2P傳統的利用抵押物控制風險的風控措施實際上並不是最好的方式。

「在現有的法律體系下，若項目出現問題，抵押物最快也要兩年才能變現。抵押物只是控制了終極風險，並未解決資金流動性風險。P2P風險控制須從源頭開始控制項目風險，同時利用大數據交叉驗證解決信息不對稱問題。」朱青山說。

Charles River Development 查爾斯里弗開發公司

概述

於2006年宣布的合格境內機構投資者 (QDII) 政策允許經過批准的中方銀行、基金、證券機構和保險公司代表客戶投資國際資產。這一政策最初僅限於固定收益和貨幣市場產品，後來發展成也包括股票基金。

QDII 政策讓中國的資產經理有機會重新評估他們的前檯和中檯運作，專注於在更多種類的業務中自動化和簡化他們的投資管理作業。在過去，這些作業都是通過表格或適用於單一市場和單一幣種的中國本地的系統進行的。QDII經理現在正在尋求類似 Charles River Development這樣的富有經驗的國際技術提供商來改善他們的投資作業，以讓他們的跨境投資和中國國內投資業務採用行業最佳做法。

公司介紹

Charles River Development 是一家榮獲大獎的創新化技術系統和服務提供者，服務於全球30多個國家的機構投 資者、共同基金、銀行、對沖基金、財富管理、保險和養老金行業內的315家以上的投資公司。

Charles River Investment Management Solution （Charles River IMS）是一種全面的前檯和中檯軟體套件，適用於所有資產類別。這一系統通過與其完全集成的 Charles River 網路進行全球即時 FIX電子交易。Charles River Development 也提供專案實施、應用管理和託管服務。 Charles River Development 創建於1984年，總部位於波士頓，在倫敦、墨爾本、紐約、巴黎、新加坡和東京設有主要辦事處。

在亞太地區，Charles River Development服務於位於澳大利亞、中國、香港、印度、印尼、韓國、日本、馬來西亞、紐西蘭、菲律賓、新加坡、臺灣、泰國和越南的100 多個客戶現場。其亞太地區的總部位於墨爾本，在東京和新加坡設有辦事處，同時也在布里斯班和悉尼配備有專職人員。

Charles River應用管理

Charles River Development 的應用管理和託管應用管理服務可對 Charles River IMS 進行遠端或託管管理。應用管理允許客戶將硬體和軟體放在他們自己的設施中，然後利用他們目前自己擁有的基礎設施和安全保護措施；託管應用管理在提供所有應用管理服務的基礎之上，客戶也可通過我們極為安全的一級託管中心享受 Charles River IMS 完全外包解決方案的益處。 對於這兩種服務選擇，Charles River Development 都會根據不斷變化的業務和IT需求提供具有成本效率的資源。

Charles River專業服務

Charles River Development 為客戶提供全面的支援服務網路，以滿足他們的標準的、獨特的和不斷發展的需求。在與客戶進行合作時，Charles River Development 可協助進行初始系 統實施、詳細的業務流程分析、培訓或提供專門的一次性專案支援，例如升級管理或構建新的合規規則。每一專案都由獲得了產品認證的專家負責。 

為了更好地服務中國市場，Charles River Development 提供位於當地的中文/英語雙語實施與技術支援服務，同時，我們在世界各地的辦事處也有其它雙語專業人士。

Charles River IMS的優勢

• 全面的指令管理系統和執行管理系統能力，包括演算法交易、交易前、交易中與交易後交易成本分析（TCA）、直接市場進入 （DMA）、自動指令傳遞、即時價格和證券基礎資料、市場深度和程式交易等。
• 通過FIX進行連接允許QDII經理和持有牌照的外國投資者方便地接入協力廠商的流動資產池、電子通訊網路（ECN）、另類交 易系統（ATS）、執行場所和交易所。
• 與中國國內客戶進行合作的一個關鍵的戰略性舉措 — 完全致力於採用 STEP 協議。*
• 支持所有證券類型，包括全球股票、固定收益、貨幣市場證券、外匯和複雜衍生品（包括互換）。
• 集成類別或證券水準建模、貨幣或衍生品管理外包的資產配置能力，及戰略性和戰術性的資產配置能力。
• 涵蓋所有資產類別和市場的決策支援（全部多幣種能力）。
• 可進行現金管理與預測、敞口衡量、集成分析和網路報告。
• 提供情景、交易前、執行後和日終合規監測。
• 35個監管機構和20多個國家的受到行業認可和經過測試的規則庫（1,700多條規則）。

*作為亞太地區FIX協議有限公司（FPL）委員會的成員，Charles River Development參與了 FIX 協議的不斷開發和在亞太市場的運用。針對中國國內市 場的一個關鍵的 FPL 措施即是STEP，以支持直接連接至目前正在中國各交易所實施的下一代交易系統（NGTS）。

TRF是國銀的夢魘

2015年09月23日 工商時報曾上才報導

上月中上旬的人民幣匯率爆貶，頓時之間造成銀行的TRF業務重災，在第一時間，外銀業者就預估這波的TRF（目標可贖回遠期合約）損失「至少在20億美元以上！」而金管會雖然立即出面指出該數字「失真」，但事實上，金管會在8月下旬所公布有關損失估為15億美元的數據，不僅幾乎已貼近外銀在第一時間所預估的數字，金管會上周出面對銀行業的TRF業務下出三道「行政指導棋」，更令不少國銀業者憂心，未來銀行所將蒙受的潛在損失只怕更大。

這三道行政指導棋，已普遍被銀行業者解讀為是對TRF客戶的「紓困措施」，分別是：1.即時提供客戶相關資訊及部位情況，以讓客戶儘可能隨時有正確的資訊作即時處理；2.在TRF架構下，倘若客戶已觸及必須增提擔保品或補保證金的價格，銀行必須提供更「彈性」的機制讓客戶能應變；3.若客戶出現流動性需求，銀行應在一定的風控前提之下，提供資金融通。

不過，這三道看似平常指導棋，卻是大有學問，而且形同將客戶的損失「轉嫁」到銀行身上。

其一，在TRF的架構之下，上手外資銀行、國銀業者，與客戶之間的「食物鏈」關係，其實就形同產業上的批發商、零售商、客戶之間的關係，銀行業者在要求客戶提出保證金的同時，本身也必須同步和外商銀行進行外匯交割，以人民幣的TRF為例，一旦人民幣匯價觸及履約價格等各類型約定價格時，就算客戶賠不出錢，或無力追加保證金，銀行還是得向上手的外資銀行進行交割，提出保證金，倘若客戶賠得出錢來，銀行沒事，但倘若付不出錢來，銀行就得吸收全部的損失。

對銀行業者而言，追加保證金或是補提擔保品，或許是最後一道能減少損失的方法，這個原理就如同銀行承做授信業務時，要求客戶提出不動產，或是一定的存款作為擔保品，當客戶還不出錢來時，若是這個授信案屬於「十足擔保」類型，銀行至少能透過處份擔保品，回收貸出去的債權部位。

回到TRF商品，增提保證金要求的原理，是一模一樣的，但此時金管會要求銀行，以更「彈性」的機制，讓客戶能應變，甚至還提出要銀行用分期付款之類的方式讓客戶應變，看似容易，但實際上等於是要銀行承擔更大的損失，因為就算銀行願給客戶所謂的「彈性應變」機制，但上手銀行卻不見得願意跟著「彈性應變」鬆綁對銀行增提保證金、進行外匯交割等要求，這時，夾處中間的國銀業者，反而將成為最大的受災戶。

或許，金管會認為，這三道行政指導棋，只是透過口頭的「道德勸說」方式進行，銀行業者應更有執行的空間與彈性，但在銀行業者看來，這種未訴諸於文字的「道德勸說」，恐怕將造成業務人員更大的壓力，若不買帳，勢將惹主管機關不悅，但買帳了，恐導致銀行加重承擔風險，但因為沒有主管機關白紙黑字的指令，因此最後等於是由業者含淚吞下，甚至會招致股東的質疑，尤有甚者，若未來新的政府團隊不認同，還可能再增加一項「違反公司治理」的罪名，讓銀行業者如何承受？主管機關所下的指導棋，最大的目的是為了減少客訴、避免政府管理的形象受損，但事實上，此舉將產生另一更大的後遺症，並將使TRF成為國銀業者更大的夢魘，主管機關是否應三思而行，不要再徒增更多問題？

Uber 模式啟發「兼職配對App」 家庭主婦、退休族輕鬆「賺外快」

信報財經月刊 2015/09/15

香港就業兼職化升溫！除零售及餐飲業外，趨勢蔓延至高薪白領。以往聘用全職為主的行業，例如金融、專業服務，自願兼職佔總員工人數比例亦大升。兼職趨勢在外國早已出現，「但很多時都是經濟不景，為節省成本，才將全職改為兼職，香港同樣試過；但近年經濟好景，仍然有很多人喜歡做兼職，才是奇事！」安俊人力資源顧問有限公司董事總經理周綺萍說。

周綺萍直言，這與歷史數據、打工仔過往心態，以及華人好穩定的性格有一定矛盾。不過，趨勢並非無跡可尋。「市場對兼職或 freelance 的需求愈來愈多！」80後黃貝芝去年底推出「職到」（Jobdoh）臨時工配對 App，有別於傳統求職網站，主要瞄準本地龐大「散工」市場。程式投入運作僅6周，已成功配對100份工作，現時用戶逾3,000人，「試過最快2小時內已經有人返工！」

很多人以為短工趨勢只反映新世代求職心態，但實際上，家庭主婦及退休人士亦需求殷切。「職到」用戶中，三分之一即為家庭主婦。除因經濟結構、新世代重視工作與生活平衝（work-life balance）外，科技發展亦令打工仔更易獲取「賺外快」機會。近日，Uber 電召服務對的士行業構成衝擊雖引起爭議，但是這種「新經濟」概念將無可避免地逐步蔓延至其他行業。

其中一項就是水電技工。「隨着智能電話發展，傳統模式是會改變的。」同樣於去年底推出，「Call師傅」App 顧名思義就是師傅配對平台。創辦人許建宏便透露：「有師傅，尤其是電腦維修，有了這個平台後，甚至不再做正職，變成自僱人士了！個人師傅更傾向接freelance，不用刻意開舖頭。」

近1、2年，本地出現不少類似 Airbnb 及 Uber 的平台。他們的創辦人多數是80後、90後的年輕人，而且不約而同地都是針對相對以中年人為主要勞動人口的傳統行業，但同樣都是沒有一個與該行業相關的龐大專業團隊，卻能夠通過整合線上線下的世界（O2O），成功進行配對，讓服務提供者跟使用者直接溝通，與「Uber 是全球最大車隊卻沒有擁有一輛車」的道理同出一轍。

力旺事件 陸行之罰暫停執業

2015-09-12  經濟日報 記者韓化宇、朱美宙、王淑以／台北報導

去年轟動一時的巴克萊證券漫天喊多力旺事件，金管會昨（11）日公布裁罰結果。「前」巴克萊半導體王牌分析師陸行之及科技產業分析師侯明孝，因將研究報告洩漏給非客戶，被處暫停執行業務，二人短期內，也不得在任何金融機構任職。由於金管會裁罰新聞稿中，以「前業務人員」侯OO及陸OO形容二人，等於證實陸行之及侯明孝已經離開巴克萊。

對此裁罰結果，金管會主委曾銘宗表示，維持市場秩序，投資人才有保障，裁罰是應該的。

今年6月間，外資圈就在傳陸行之已「開始休長假」，當時就有人猜測，陸行之的神隱，可能跟力旺案有關。果然，金管會昨日公布對陸、侯二人的裁罰，因違反證交法等，分別處二人暫停執行業務一個月及兩個月；金管會高層也證實，祭出裁罰就是因為力旺事件。

高層官員指出，這起事件有兩個層面問題。第一個層面，券商的研究報告，不得提供給客戶及專業機構投資人以外的個人與機構，但去年巴克萊出具研究報告，將力旺目標價喊到750元，幾乎人人都知道，這種行為很不應該。因巴克萊相當配合金管會調查，所以僅處分個別人員，未處分巴克萊證券。

官員還說，陸、侯二人幾個月前，已被金管會勒令去職，在裁罰期間也不得在任何金融機構任職。

官員說，至於當時巴克萊大幅調高力旺目標價，甚至高於股價三倍，是否涉及炒作，這是司法調查機關犯罪偵查的層面，金管會不便評論，但金管會「該做的一定會做」，同時也要藉此案件警惕其他券商，不得任意公布研究報告影響個股股價。

去年5月，巴克萊證券出具報告，將當時股價僅200多元的矽智財供應商力旺，目標價喊到750元。由於目標價和股價相差三倍之多，引發市場懷疑巴克萊漫天喊價的動機，也引起投資人對券商隨意出具研究報告影響股價的不滿。金管會去年9月還為此公布新規範，券商研究報告如提供給媒體轉載，不得涉及個股目標價、未來營收及每股盈餘。

未料，今年1月，巴克萊以「人力配置因素」為由，將曾經大力唱多的力旺移出追蹤名單，導致力旺股價重挫，認為有炒作股價之嫌。

外資罰怕了…管理更嚴格

力旺事件鬧得沸沸揚揚，外資圈傳出，由於歐洲金融監理單位近年來特別加強監管力道，連母公司也不得不正視，甚至驚動了英國的監理單位。昨（11）日至本報截稿為止，陸行之與侯明孝二人均未對金管會的裁罰案回應，巴克萊香港發言體系亦沉默以對。

在台灣的外資金融機構，雖本就受母公司的管理，但近年來各外資機構都發現，母公司愈管愈嚴，一名歐系外銀在台灣主管說：「因為被罰怕了」。英、德、法等各大主要歐系銀行從操縱利率、到被控和受美國制裁的國家做生意等，履履創下天價的罰款金額。

影響所及，母公司甚至不惜巨資，購買最先進的通訊監控設備，逐一過濾電子郵件中可能「出事」的關鍵用語，調查鉅細靡遺。外資主管透露，以往台灣內部「和平解決」的情形已愈來愈少，只要事涉法規，因怕母集團所在的金融監管單位，以更嚴格的標準視之，引發更大的風暴。

金童光環淡…復出挑戰大

前巴克萊證券王牌分析師陸行之及前旗下團隊分析師侯明孝，因違反相關規定，金管會命令二人從本月10日分別暫停執業兩個月、一個月，這對在亞太半導體產業影響力最深，甚至連台積電董事長張忠謀最重視、最賞識的陸行之，無非是最要命的一擊。

約16年前，台股的半導體產業外資分析師，甚少有台灣本地的分析師，當年還在本土券商擔任研究員的陸行之，秉持專業態度及給客戶精闢報告，名氣慢慢打開，35歲左右成功躍身為外資券商的半導體分析師，為台灣之光。

陸行之提問犀利，幾場台積積電法說會中，張忠謀與陸行之的對話，可看出張忠謀對他的信賴及惜才程度。

這幾年大陸半導體產業及股市崛起，削弱台灣半導體競爭力及及排擠台股重要性，台灣的外資券商規模不斷縮編，外資分析師的金童光環漸退，陸行之經過這一次的重擊，外資圈評估，恐怕很難再重出江湖。

統一超 3億加碼上海星巴克

2015年08月05日  工商時報記者林祝菁／台北報導

統一超加碼投資上海星巴克，董事會昨（4）日通過再投資6千萬人民幣（約新台幣3億元），成立泰州物流，專門提供星巴克的物流配送，也意味了，上海統一星巴克不僅在目前的上海、蘇州、杭州，更將跨越到江蘇泰州。內部規畫，上海星巴克今年底總店數將超過900店。

統一超及旗下相關企業在2000年啟動登陸大計，經營超商、量販、餐飲及物流等四大主軸，2002年首次將星巴克引進上海，這13年來已進駐了COLD STONE（酷聖石）、Afternoon Tea、Mister Dount、SATO和食上都、7-ELEVEN、山東銀座、四川量販及統杰法寶超市等品牌。上海星巴克年年獲利，是統一超的超級金雞母之一。

統一超表示，與美國星巴克簽訂的合約沒有變數，沒有任何約滿問題，上海星巴克可以開設的範圍原本就包括了大陸華東地區及部分華中地區，目前總店數已經有723店，預計年底可望超過900店；因應展店需求，董事會決定新增一個物流中心，投資額6千萬人民幣。

為了上海星巴克、上海7-ELEVEN，統一超已經在上海成立統超物流，如今再度新增泰州物流中心，也意味了上海星巴克未來將會開進泰州。

除了上海星巴克獲利亮眼外，台灣的統一星巴克表現也相當突出，自1998年進入台灣已有17年，目前全台店數351店，年底將展至365店，不論經營、行銷策略均是同業學習的對象，且屢屢創造新話題，尤其只要祭出買一送一，絕對大排長龍；內部規畫，未來還會有不同的經營作法，像是品牌跟品牌的異業結盟，發展旗艦店…等。

此外，統一超董事會昨天也通過加碼增資四川統一量販超市6千萬人民幣（約3億台幣），統一超表示，四川統一量販至今仍僅有5店，尚未獲利，今年內部還沒有再開新店的計畫，此次增資只是因應日漸增加的業務量。

偷情網站遭駭 個資、性癖好全曝光

2015-08-20  編譯李信漢／綜合報導

提供已婚人士外遇及一夜情的偷情網站「Ashley Madison」，驚傳遭到自許為道德捍衛者的駭客入侵，這群駭客還將該網站用戶的真實姓名、電郵地址、信用卡帳號、性癖好等資料公布在網路上。Ashley Madison設於加拿大多倫多的母公司Avid Life Media痛批駭客的手法為「犯罪行為」，傷害「無辜的」老百姓，加拿大警方與美國聯邦調查局（FBI）已進行調查。

Ashley Madison在全球50多個國家上線，約有3,700萬用戶。上個月，一個名為「衝擊小組」（Impact Team）的駭客團體曾盜取Ashley Madison資料，並要求網站關閉，若要求沒被採納，將公布網站使用者資料。駭客18日在得使用特殊搜尋引擎才能搜尋的「暗網」（dark web）上發布了97億位元組（9.7GB）的電腦數據，內容包括用戶的手機號碼、信用卡號等個人隱私資料，駭客在網頁上說：「時間到！」

使用者包括梵蒂岡神職人員

「衝擊小組」自許為道德駭客，以揭發不忠和貪污為職志，稱Ashley Madison的用戶不應享有匿名權力，因為「他們的骯髒欺騙行為，不值得享有這種體諒」。

美聯社引述專家分析，指Ashley Madison用戶男女比例為5︰1。《連線》（Wired）雜誌網站報導，有1萬5千名用戶的電郵地址是政府或軍隊網站。英國《每日郵報》報導，使用者中不乏有銀行行員、國際商業機器公司（IBM）職員、公務員、美國、英國軍警人員，甚至是梵蒂岡神職人員，哈佛、耶魯大學的職員等。一名遭起底的美國銀行行員在網站上寫道，指自己「性慾太強，無法自主」，想找一個願意嘗試各種性行為的對象。

Ashley Madison在全球各地向使用者主打「匿名性」，而它的口號為「人生苦短，不如偷情」，它還被戲稱為「偷吃神器」。如今駭客洩漏使用者個資，對網站及全球婚姻關係是一大打擊。網站遭駭後，Avid Life Media發表聲明，譴責這群駭客自我標榜「道德法官、陪審員與行刑者，企圖將個人價值觀加諸全社會」，而這些犯罪行為已傷害到無辜百姓的日常生活。

用戶9成為男性 疑涉詐欺

但據「衝擊小組」指出，Ashley Madison偽造許多女性用戶資料，網站上90％至95％的用戶實際上為男性，因此有必要將Ashley Madison的詐欺事實公諸於世。駭客指出，Ashley Madison向使用者收取15英鎊（約台幣777元）的費用，表示可刪除使用者的個人資料，這根本是騙人的。而網站的運作模式就是吸引男性註冊加入網站，實際上卻沒人偷吃到。

搭車沒發票，Uber 中國涉嫌逃稅

2015 年 09 月 01 日

日前 Uber 宣布加大對中國市場的投資，隨之而言的是問題也是一個接一個，Uber 中國募資狀況飽受質疑，營運資質問題也是懸而未決，近日 Uber 中國涉嫌逃稅的消息再度引發關注，消費者使用 Uber 租車服務後，索取發票被拒，Uber 公司表示 Uber 租車的部分服務是不盈利的，無法開發票。據中國相關稅費法規，從事商業營運服務，無論是否盈利，都應該依法開發票，上繳相關稅費。Uber 的競爭對手滴滴快的、神州租車、易到用車均可開發票。

目前 Uber 中國營運了多個不同價格檔次的租車服務，根據車輛的不同，價格各異，其中人民優步價格最大，相當於美國市場的 Uber X。近日有消費者反映，使用 Uber 租車服務，向司機和 Uber 公司索取車費發票被拒。另外其他價格較高的 Uber 租車服務，號稱可以開發票，但需要消費者提交詳細的個人資料，需要等待數月才有可能拿到發票。

Uber 公司對於無法開發票的問題回應稱，由於人民優步是不盈利的，所以無法開發票。事實上根據中國的相關稅收法規，發票金額是核定商業營運收入的重要依據，從事商業營運的機構和業務都必須交稅，適用於營業稅、增值稅等不同稅種，盈利與否不是徵稅的依據。Uber 中國的主要競爭對手滴滴快的、神州租車、易到用車等租車服務都可開發票，用戶只需在 App 上提交發票資訊，就可以在幾個工作日內收到發票。另外 Uber 中國涉嫌逃稅的另一個原因是由於無法取得營運資格，租車服務屬於非法營運，少繳稅可降低公司的營運成本，但增加了營運風險，一旦被查有可能面臨巨額的罰單。

Jump Trading —— 全球最神秘的高頻交易巨頭

May 29 Fri 2015 20:05

據彭博新聞社報導，在離華爾街很遠的芝加哥一個曾經沒落的地區，兩名期貨業界老手靠著低調和速度創造財富。 他們的公司是 Jump Trading LLC，原本不為人知，直到今年4月紐約州檢察長發傳票給六家公司，Jump 名列其中，外界才注意到這家公司。

過去15年來，Jump Trading LLC 已經晉身為高頻交易公司，成為芝加哥商品交易所數一數二的會員。 芝加哥商品交易所去年衍生性金融商品的成交金額達到925萬億美元， Jump 公司的營收超過5億美元。

這家公司是由交易員 Bill DiSomma 和 Paul Gurinas 所創辦。 他們倆人頭腦冷靜，在人聲鼎沸的芝加哥商品交易所交易大廳顯得非常突出。 如今，這兩位高手分配資金供大約20個小組操盤，各小組獨立運作，使用別組不知情的電腦模型，利用接近光速的策略來交易股票、債券、大宗商品。

PraxisTrading 的負責人 Yra Harris 說道：“Bill 在交易大廳是少見的為人正直、不耍手段的人物，他人非常好，當時在交易大廳什麼把戲都有，可是他從不亂來。”Harris 1990年代曾經與DiSomma 在交易大廳共事過，兩人因而結識。維持一貫低調的作風，Jump 公司或負責人都不願對彭博報導置評。 三位知情人士透露，連離職的員工也被告知，不可接受彭博訪問。

目前紐約州總檢察長 Eric Schneiderman 和美國商品期貨交易委員會(CFTC)正在檢視金融交易所和高頻交易公司之間的協議。 迄今還沒有一家政府調查機構公開指控 Jump 有任何不法行為。

定量交易公司 Headlands Technologies LLC 共同創辦人的 William Sterling 說道：“儘管 Jump 在業界非常有名，備受推崇，但是除了電子交易的範疇以外，他們向來保持低調。”Sterling 曾擔任瑞銀(UBS)全球股票電子交易業務的主管。

Jump 總部位於芝加哥金融區的北部。 Jump 公司的辦公室以前是 Montgomery Ward 的倉庫，這是芝加哥昔日作為美國郵購中心時期的縮影。據今年早些時候被刪除的某個版本的 Jump 網站，該公司大約有350名員工，在紐約、倫敦和新加坡也有辦公室。

有限的線索

這家公司用自有資金交易，公司的財務狀況鮮少揭露，不過還是找得到些許線索。據少有的財務資料顯示，該公司向美國證券與交易委員會(SEC)申報的文件指出，2010年，Jump 稱淨利為2.68億美元，營業收入5.12億美元。 根據另外一份申報資料，2008年，Jump 淨利為3.16億美元。 據彭博彙整SEC的資料，2014年3月底，該公司持有價值2.39億美元的美國股票。

根據SEC另外一份沒有指名是Jump的資料，去年 Jump 付給全球最大期貨交易所芝加哥商品交易所集團交易費用8,300萬美元，另一方面通過造市活動獲得約1,700萬美元收入。今年4月，Jump 想要逼迫 Twitter Inc. 透露誰在 Twitter 上假裝該公司員工發帖。 彭博4月報導稱，Schneiderman 發傳票給 Jump 之後，該公司就將網站上大部分內容刪除掉。

芝加哥 Typhon Capital Management LLC 首席執行官 James Koutoulas表示：“就我所知，他們獲利幾十億美元。”他說他有朋友與 Jump 公司有交情。Koutoulas 聲稱，金融作家 Michael Lewis 寫了一本新書《Flash Boys》，書中披露美國股市被操控；之後那些高頻交易傢伙就紛紛避免公開露面。Paul Gurinas 的母親 Nola Gurinas 說，她的兒子生性謙虛。 她表示：“我兒子這個人不喜歡媒體報導他的事，也不希望朋友談論關於他的事。”

自立門戶

儘管說有些高頻交易公司的創辦人是電腦程式人員，但 DiSomma和Gurinas 可是芝加哥商品交易所道道地地的交易員出身——就是那些在交易大廳為了獲得最好的價格，大聲喊叫、揮舞著手臂的交易員。他們倆人1992年相識。 隨著金融市場開始朝電子交易發展，那時他們已經洞察先機，發現通過電腦可以善用不同市場的價差進行套利交易。1999年，DiSomma 和Gurinas 離開公司，自立門戶，與 John Harada 合夥成立 Akamai Trading LLC。

據 Jump 前員工表示，1997年以來一直擔任芝加哥商品交易所集團董事的 William Shepard 當時也買進股份，但是事先言明不介入公司管理。 後來 Harada 離開，與人共同創辦 Allston TradingLLC；DiSomma 和 Gurinas 在2001年把 Akamai Trading 改名為現在的 Jump 公司。

在芝加哥商品交易所集團網站上列出的董事名單上，只有 Shepard 沒有在簡歷旁附上照片。 由於他與 Jump 的關係，芝加哥商品交易所必須公佈這兩家公司之間的金融關係，畢竟他是芝加哥商品交易所集團的董事。 該集團今年稍早的申報文件揭露 Jump 和交易所之間的資金往來，但是沒有指出 Shepard 服務的公司名稱。

芝加哥商品交易所發言人 Anita Liskey 說，基於利益衝突原則，在涉及利益時，該交易所嚴禁董事參與投票。 她拒絕評論 Shepard 或 Jump。Jump 聘請科學家、數學家、電腦程式人員，來建構複雜的電腦演算法；如此一來，可以用毫秒的速度交易歐美股票、期貨、外匯、債券。 不像其他公司租用微波塔，Jump 通過子公司直接買下微波塔，包括一座位於比利時、曾被北約組織用過的微波塔，以節省在美國和歐洲之間傳送交易指令的毫秒時間。

據 Jump 網站刪除前的內容：“我們已經成為業界的領導者，默默奠定複雜交易策略的標準。”
據前員工指出，DiSomma 和 Gurinas 在芝加哥地區長大，畢業於伊利諾大學香檳分校，兩人個性迥異。 認識他們倆人的人士稱，DiSomma 性格很外向，喜歡開玩笑；而 Gurinas 則比較內斂，喜歡平靜的生活。Scott Davis 1990年代末期曾經與 Gurinas 在標普500指數期貨的交易大廳一起工作過。 “Davis 稱，Gurinas 不是那種在交易大廳中大聲嚷嚷的傢伙，他總是靜靜的，做自己的事。

以華爾街的標準來看，DiSomma 生活樸實。 有時他會開著皮卡去上班；他住的房子在芝加哥橡樹園區。 根據當地紀錄，DiSomma 1999年以645,000美元買下該房屋。 相比之下，另一家高頻交易公司 Virtu Financial Inc. 的創辦人 Vincent Viola 在曼哈頓一棟19間房的房屋則是開價1.14億美元要賣出。

Uber 挨罰近1年 國庫多進帳3,700萬

2015年08月13日

新興叫車業 Uber 自 2009 年成立至今在全球爭議不斷，而 Uber 進軍台灣也已1年多，但卻因違法以私人小汽車營業，遭公路總局開罰近1年，至今罰款已高達新台幣 3,700 多萬元。Uber對此多次向交通部提出行政訴願遭駁回，如今轉向行政法院提訴訟，仍在審理中。

Uber 總部位於美國加州舊金山，以手機 app 連結乘客與司機，提供叫車服務。業者自認為是資訊服務業，但實際卻是從事汽車租賃及計程車業，未依規定申請登記；此外，Uber 還招攬無營業執照者，以私人小汽車非法兼差方式賺外快，間接阻礙計程車業的生存，在許多國家引發爭議，且被認定為違法。

在台灣，交通部公路總局自去年9月起對 Uber 開罰。根據公路總局統計，至本月12日為止，已對 Uber 公司已開出243張罰單，罰金達 3,275 萬元，而業者已繳納218張、計 2,900 萬元之罰金。而針對違法的 Uber 車輛已開出 251 張罰單、1,087萬元，而 Uber 公司替車輛繳納罰單共200張、859萬元。

據統計，Uber 至今因違法繳給國庫的罰款已高達 3,700 多萬元，目前 Uber 公司因對交通部提出行政訴願遭駁回，轉向行政法院提出訴訟，法院審理中。

意外！人行貶值救出口 人民幣匯率創三年來新低

2015-08-11 經濟日報 記者陳雲上╱報導

中國人行今天上午9時30分宣布，將擴大人民幣匯率的雙向波動幅度，加上人行宣稱，人民幣的強勢重創中國大陸的出口，今日人行閃電出手，將人民幣兌美元中間匯率一口氣急拉重貶1.857%，使得人民幣中間匯率一舉由昨日的6.1162，一口氣重殺貶至6.2298元，創下2013年4月近二年半以來的新低價位，更是近年來人行罕見地「以貶值來救出口」。

不過，由於人民幣中間匯率的重貶速度來得太意外、太突然，人民幣即期匯率早盤也快速跟貶，市場相當混亂，境外盤中最高重貶至6.33%，創下2012年9月新低，整個市場哀鴻遍野，境內盤中貶至6.3296以上，均是近三年來的新低價位 。

倒是今早國內市場尚未反映，但預料其後勢反應，恐將再次引爆亞幣的新一波競貶風。

國內多家銀行和企業大戶今早也對人民幣中間匯率的突然重貶，感到相當震驚。由於先前各方預期中國為了加入國際貨幣基金的特別貨幣提款權（SDR），預期人民幣在明年以前都會很平穩，不少企業進行人民幣貨幣的衍生性貨幣交易，一旦人民幣貶值擴大，恐將重創許多投資人的人民幣衍生性交易，預料中國人行今早的「貶值救出口 」，除將連動到亞洲主要貨幣外，恐將衝擊到國內企業、人民幣投資大戶。

商品對沖基金 驚爆倒閉潮

2015年08月08日 04:10 工商時報記者林國賓／綜合外電報導

倫敦金融時報報導，7月商品行情又栽跟頭，其中又以黃金與原油跌勢尤重，而在績效差而投資人又不愛下，商品對沖基金出現一波倒閉潮。

報導指出，美商農產品交易集團嘉吉（Cargill）旗下黑河（Black River）資產管理公司宣布關閉其商品基金，倫敦 Armajaro 資產管理公司也表示，將收掉其總規模4.5億美元的商品對沖基金，該檔基金今年上半年操作虧損幅度達11％。此外，凱雷集團（Carlyle）也因基金投資資產大縮水，宣布與集團創辦人的 Vermillion 商品基金分道揚鑣。

商品對沖基金之所以績效低迷，最大原因在於全球最大商品需求國中國的經濟明顯降溫。在金屬與農產品市場部份，在由新興市場需求強勁造成市場連年供不應求後，如今已翻轉為超供。

與此同時，原油市場因美國頁岩油革命而出現結構性改變，造成油價崩跌。

商品市場自2011年以來就陷入空頭市場，基金投資績效連年低迷，投資人認賠殺出的不在少數，寧願轉往其他收益較佳的資產。根據專門追蹤對沖基金市場的研究機構 HFR 指出，2014年商品對沖基金總共遭投資人淨贖回34億美元。

管理2.4億美元 Merchant 商品基金的 RCMA 資產管理公司創辦人董事經理柯曼（Michael Coleman）指出：「根本的問題出在投資人太少，都怪這幾年商品市場行情不佳，有投資的人或多或少都有賠錢的經驗。」

不過，對沖基金之前也曾從商品市場嚐過甜頭，如今，彭博商品指數已觸及6年新低，慘不忍睹的投報率更難以說服投資人將商品列為合適的投資標的。

中國調查高頻交易 擋不住交易商進軍大宗商品

（彭博訊）中國對股市的程序化交易展開調查，並不能阻擋高頻交易員進一步涉足中國迅速成長的大宗商品交易所。

全球最大高頻交易機構之一的 Virtu Financial Inc. 周三表示，開始買進和賣出在中國內地上市的大宗商品。已在中國大宗商品市場活躍了約兩年的 Optiver 周二稱其正在拓展大中華業務。KCG Holdings Inc. 6月份說在這個地區發現投資機會。

這些機構的業務擴張計劃表明，借助計算機技術進行高頻交易的交易員在中國政府采取空前救市措施、包括凍結30多個涉嫌動用自動交易策略造成股價震盪賬戶的時候，繼續他們決定從事的業務。中國作為全球最大的大宗商品消費國，正尋求通過向更多投資者開放國內市場，來擴大對原物料價格的影響力。

「這件事會得到解決，一切將回歸正常，」capital markets advisory GreySpark Partners 駐香港的理財顧問 Benedict Cheng 說。「你必須投資中國。」

中國證監會上周表示，國家穩定市場的一些措施具有短期性質。中國監管機構正對程序化交易是否擾亂股市展開調查，截至3日，證券市場有38個賬戶因存在嚴重異常交易行為受到交易限制，其中一個屬於 Ken Griffin 創建的交易公司 Citadel Securities。

Uber 財務文件曝光：2014 年上半虧損超過 1.6 億美元

數位時代  發布日期 2015 年 08 月 07 日

Uber 虧損並非新消息，但是金額到底多龐大？美國八卦網站 Gawker 自稱取得 Uber 內部財務文件截圖，根據截圖，Uber 光是 2014 年上半年的虧損金額就超過 1.6 億美元，虧損狀況嚴重。

虧得多也賺得多

Uber 目前估值 500 億美元，高居全球私有公司之冠，也是共享經濟中鋒頭最健的公司，估值整整是同類型 Airbnb 的一倍。雖然 Uber 是投資者搶著追捧的對象，但是外界卻總是質疑它的營運狀況。除了在全球各國惹上法律糾紛，大家也很好奇：Uber 到底有沒有賺錢？

今年 6 月，Bloomberg Business 報導了 Uber 虧損的消息。根據一份 Uber 提供給潛在投資者的文件，Uber 在某段時間內的營收曾經達 4.15 億美元，虧損達 4.7 億美元。不過，Uber 發言人當時表示，這份文件中的數據年代久遠，無法反映現狀。據報導，Uber 的虧損狀態持續擴大，特別是 Uber 在 2013 年進入中國市場後。

而以爆料名人、媒體產業內幕聞名的美國八卦網站 Gawker 日前取得多張 Uber 財務文件截圖，截圖中顯示，Uber 從 2012 年來就開始嚴重虧損。2013 年的虧損金額超過 5,653 萬美元，2014 年第一季虧損金額達 5,228 萬美元，到了第二季，虧損更高達 1.08 億美元。也就是說，光是去年上半年，Uber 就虧損超過 1.6 億美元。

雖然虧損嚴重，但是 Uber 從 2012 年到 2014 年之間的成長速度更不容小覷。2014 年第二季，Uber 淨營收達 5,700 萬美元，幾乎是 2013 年同季的 3 倍。

外媒持正面態度

對於 Uber 的虧損，部分外媒持正面態度。例如 Re/code 就指出，Uber 為了建立起叫車模式，花了不少經費補貼乘客和司機。此外，Re/code 還引述 RBC Captial Market 分析師 Mark Mahaney 的說法，表示 Uber 因為積極投資中國和美國新墨西哥州的阿布奎基（Albuquerque）等新市場，花費許多費用。但是真正重要的是，「Uber 在那些最早開發的市場中的獲利狀況如何？」畢竟這份文件中看不到這些數據，因此無從得知 Uber 在成熟市場如舊金山的獲利狀況。

The Next Web 則拿亞馬遜和 Uber 相比，表示 Uber 有機會和亞馬遜一樣，成為人們每天依賴的服務，而亞馬遜也燒掉不少錢。不過，Re/code 也點出一筆值得注意的數字：「企業管理費用」（general and administrative costs）。光是 2014 年第二季，Uber 在這部份就花了 5,900 萬美元，這筆費用估計是用在法律訴訟上，包括在加州針對 Uber 司機身分歸屬的官司，以及和紐約市長白思豪（Bill de Blasion）之間的纏鬥。除了教育消費者使用習慣，如何解決法律糾紛，或許是 Uber 更迫切的問題。

【嚴查沽空】美對沖基金Citadel 伯南克任顧問

 2015年8月4日

中證監口中的「境外敵對做空勢力」終於現身。《每日經濟新聞》報道，中證監7月31日對24個賬戶採取了限制交易措施，其中一家名為司度（上海）貿易有限公司（下簡稱司度貿易），和美國著名對沖基金 Citadel 的關係密切。

截至2015五月，以芝加哥爲基地的 Citadel 管理的資産超過260億美元，是世界上第二大對沖基金。美國聯儲局主席伯南克在退休之後，也加入了 Citadel 成為高級顧問。

文章指出，Citadel 是主要依靠程式做交易的基金，是美國唯一以做市商身份開展期權業務的對沖基金，也是首批擁有自己的股票借貸能力的基金之一。在2008年之前，Citadel 只有1994年一年曾經出現虧損，同時基金的費用高的嚇人，成功入圍的投資者在支付20%的利潤分成外，還要支付資産4%至8%的固定管理費用，收費之高令人咋舌。

遏高頻交易 行動料續來

深滬兩大證交所周一深夜同時緊急修訂各自的融資融券交易實施細則，要求投資者在融券賣出後，須在翌日方可償還融券負債，即不可以即日平倉。有關措施的目的，就是減少相關交易造成股票價格異常波動，以穩定股市，預期這只是監管機構打擊閃頻交易的第一步，若投機情況加劇，不排取近期成交急增的股指期貨或成為下一個被叫停的目標。

股指期貨料成新目標

中國一家基金的負責人稱，交易所是次行動，實際上是堵塞程式高頻的無限次「T+0」交易漏洞，逼其改為「T+1」方式交易。

這家基金的操盤人指出，即使是一個不顯眼的營業部門，只需要一名交易員，他一天的成交總額便可達到5億元、10億元。他們的手法就是無間斷地借貨（融券）、沽貨（償還同等融券），在同一個交易日反覆買賣。通過融券方式的實際成交量非常可觀，由於不斷加、減，收市後融券總額變化很小，因此，表面上看融券業務規模不大，但相關業務的巨大風險往往被掩蓋。

不斷出入成交額巨大

業內人士認為，A股本身不是成熟市場，過早引入對沖基金的程式、高頻交易等，對市場可能帶來負面影響。與此同時，近期股指期貨成交量急速增加，亦存在異常的高頻交易。如投機交易持續未能受控，下一步股指期貨亦可能被叫停。

上交所相關負責人稱，修改融券交易規則，對於目前利用融券業務變相實現日內多次回轉交易的投資者，無疑產生了一定限制。在不影響融資融券正常業務需求的前提下，進一步規範融券交易秩序，有利於維護市場穩定。

SEC重拳出擊高頻交易 嚴防美股閃電崩盤重演

2015年08月04日   每日經濟新聞

2010年5月6日，道指在一夜之間最多暴跌超過千點，市值更瞬間蒸發逾8,600億美元，創美國股市有史以來最大單日盤中跌幅。事後，以高速和龐大交易量著稱的高頻交易被認為是這起災難的罪魁禍首。《每日經濟新聞》記者注意到，此次崩盤事件引起了美國各界重視，美國監管機構尋求限制高頻交易，美國證監會（SEC）隨後幾年發佈了程式化交易市場接入規則和綜合審計跟蹤規則，提高了資本金監管要求，實行流量控制，對不適當行為採取暫停交易措施，以防暴跌一幕重演。

高頻交易被指崩盤推手

2010年5月6日，美股經歷了一場驚濤駭浪，道鐘斯工業指數盤中瘋狂跳水近1,000點，幅度之大前所未有。道指上演百年難遇的跳水——盤中一度重挫超1,000點，創下盤中點數跌幅紀錄。隨後又開始反彈，收盤下跌347.8點至10520.32點，跌幅3.2%，創一年多來最大跌幅。美國另外兩大股指也受到波及，標普500指數暴跌3.24%，報收1128.05點，納斯達克綜合指數跌3.44%。

當天多家上市公司股價出現異動。著名諮詢公司埃森哲的股價在5分鐘之內從40美元跌到1美分後又迅速回到40美元價位。而高盛集團、通用電氣、花旗集團、摩根大通以及福特汽車等重量級上市公司股價也無一例外上演「過山車」。蹊蹺的是，在這之前，市場並沒有太大的利空消息。那麼，美國股市究竟發生了什麼？

隨後，美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）就導致當日美國股市暴跌的「異常交易」展開調查，高頻交易訂單被認為是這起災難的罪魁禍首。一些分析人士認為，股指跳水激發高頻交易連鎖反應，電腦以閃電般速度接連發出賣單，瘋狂尋求止損，最終導致藍籌股埃森哲公司等多檔股票短時間內失去幾乎100%市值。資料顯示，高頻交易又稱演算法交易，由電腦根據不同演算法程式下單，可自動決定交易時機、價格、下單數量並在百萬分之一秒內完成操作，具有即時反應的特點。

今年4月22日，據路透報導，一名高頻交易商Sarao在英國遭到逮捕，他被控於2010年5月美股「閃崩事件」中「扮演一定角色」，該交易商遭到匯款詐欺、大宗商品詐欺和操縱的刑事指控。CFTC執法部門主管Aitan Goelman表示，「他的行為至少是市場下單狀況失衡的重要原因，下單狀況失衡是造成市場閃崩的原因之一。」美國監管機構估計，光在閃崩當天，Sarao就淨賺87.9萬美元。

美監管機構嚴控交易記錄

SEC表示，高頻交易商欺詐投資者的手段之一，就是設置大量不會執行的指令，造成虛假市場需求，引誘投資者在人為操縱的價格下買入或賣出股票。　耶魯大學教授 X. Frank Zhang 的學術研究表明，在市場高度不確定性時期，高頻交易和波動性正相關性非常強。或許現實中兩者是更為複雜的互為因果關係，基本面事件導致市場波動，高頻交易借勢加大市場波動性。在「閃電崩盤」之後，每次發生市場大幅波動，高頻交易都在幕後扮演著重要角色。

高頻交易2007年首次應用於美國股市，隨即助推成交量大幅上漲。美國研究機構塔布公司估算，高頻交易2008年產生210億美元利潤。2012年高頻交易創造了美國股市70%的交易量，而在2000年時其占比還不到10%。有市場人士擔憂稱，若這類程式氾濫，大量由電腦發出的報價，而非投資者經判斷進行的交易，可能會引發諸如「閃電崩盤」等類似的交易事故。

2012年7月，SEC開始啟用一組新的規則説明加強對證券市場的監控力度，包括設立一個集中資料庫用於記錄每一筆交易下單，執行和取消的資訊。根據這套新規則，美國主要證券交易所將有270天時間來提交各自的、建立完整審計線路的計畫。此外，SEC還要求各證券交易所、金融業監管局以及它們的會員向這個資料庫提交各自詳細的資訊。在這個資料庫建立之後，SEC將有能力監測任何可疑的市場活動，包括內部交易或者試圖操控市場的行為。

SEC主席瑪麗·夏皮羅（Mary Schapiro）強調，「擁有不同類型市場參與者交易模式的精確資訊，將説明我們更好地理解高頻交易對市場品質和公平程度的影響。」

為了應對過去多年以來程式化交易活動的大規模增長，以及屢次發生的、導致市場混亂對投資者信心有傷害的技術故障，去年11月19日，SEC批准了一組新規則，對美國股票和期權市場的程式化交易進行更嚴格的防護和監管。